(一) 资本成本的概念 ◆ 风险报酬率 ▣风险报酬率即风险补偿率，它取决于投资者投资 的风险程度，即投资风险。 回投资风险主要是指筹资企业的经营风险和财务风 险。经营风险是投资决策的结果，最终表现在资产 收益率的变动上；而财务风险是筹资决策的结果， 最终表现在普通股收益率的变动上。 ◎在一定程度上，这两种风险是企业主观能决定或 可以施加影响的。14 （一）资本成本的概念 ◆ 风险报酬率 ◎ 风险报酬率即风险补偿率，它取决于投资者投资 的风险程度，即投资风险。 ◎ 投资风险主要是指筹资企业的经营风险和财务风 险。经营风险是投资决策的结果，最终表现在资产 收益率的变动上；而财务风险是筹资决策的结果， 最终表现在普通股收益率的变动上。 ◎在一定程度上，这两种风险是企业主观能决定或 可以施加影响的