股价就会下跌;反之,股价就会上升。 (4)公司性因素 公司经营状况的好坏与股价成正比。主要分析公司股票除权除息,公司增资减资等对股价 产生的影响。公司性因素只影响到单个公司的股价变动 ①除权除息。上市公司在以现金方式分红派息或以红股方式派息以后,股价容易产生波动。 上市公司除权除息以后,股价相对较低,容易刺激投资者购买;同时,除权除息的缺口也加 大了股票价格的涨升空间,容易诱使市场投机者拉抬股价。 ②增资配股。上市公司因业务需要会发行新股以增加资本额。新股发行后,上市公司的股本 数增加,从而使每股股票的净值下降,因而会导致股价下跌。但对于一些业绩优良.财务状 况良好的上市公司的绩优股而言,增资以后股价不仅不会下降,反而会上涨,因为上市公司 增资以后将增强公司的经营能力和获利能力,从而会使股东获取更多的投资收益。 ③减资。当公司宣布减资,即减少资本时,上市公司的资本总额也将随着减少,这主要是公 司出于经营发展的战略需要,或由于公司经营不善连年亏损,上市公司需要重新整顿。公 司减资会使股价大幅波动。 ④拆股。上市公司为了使股票更具有吸引力,常把面额较大的股票拆细,变成面额较小的股 票。拆股并不影响到上市公司的资本额,只是增加了股本总额,但股票的每股面值拆细了 拆股以后,使得每股股票所代表的每股净产值也减少,从而使股价下跌,有利于投资者认购, 对于一些绩优股和成长股而言,拆股以后更有利于股价上涨 (5)市场性因素 ①技术力量。在股票市场上,技术力量是由投机性买卖活动而引起的。在股市中买卖股票的 投机者,对于股价的未来走势,不是看涨,就是看跌,这看涨看跌自然形成买和卖两股相反 的力量。当人们普遍看涨时,则买进的力量强大,股价便上升,股市为多头市场。当人们普 遍看跌时,则卖出的力量强大,股价便下跌,股市为空头市场。而当看涨和看跌的力量均等 时,即买进和卖出力量处于势均力敌时,股价便会盘整,股市为牛皮盘整行情 ②人为操纵。在股票市场上,人为操纵股价是很难加以避兔和杜绝的一种股票投机行为。在 我国股票市场上,由于股票市场发展不成熟,上市公司股票较少,交易量较小,而且法律和 法规不健全,监管机关力量薄弱,因而短期投机操作.操纵行为很明显,股价由于投机者的 人为操纵会产生强烈的震荡 2影响债券价格变动的因素有: (1)债券的票面利率。债券的票面利率即债券券面上所载明的利率,在债券到期以前的整 个时期都按此利率计算和支付债息。在银行存款利息率不变的前提下,债券的票面利率越高, 则债券持有人所获得的债息就越多,所以债券价格也就越高。反之,则越低 (2)债券的期限。债券的期限即在债券发行时就确定的债券还本的年限,债券的发行人到 期必须偿还本金,债券持有人到期收回本金的权利得到法律的保护。债券按期限的长短可分 为长期债券中期债券和短期债券。长期债券期限一般在10年以上,短期债券期限一般在1 年以内,中期债券的期限则介于二者之间。债券的期限越长,则债券持有者资金周转越慢, 在银行利率上升时有可能使投资收益受到影响。债券的期限越长,债券的投资风险也越高 因此要求有较高的收益作为补偿,而收益率高的债券价格也高。所以,为了获取与所遭受的 风险相对称的收益,债券的持有人当然对期限长的债券要求较高的收益率,因而长期债券价 格一般要高于短期债券的价格 (3)银行利率。一般而言,债券的票面利率要高于同期的银行存款利率,以作为投资债券 的风险补偿。如果银行利率变化了,债券的收益率也要相应地进行调整。当银行利率上升时, 债券的收益率也要相应地上升,才能吸引投资者进行投资,由于债券的券面利率相对固定, 因此,要提高债券的收益率,只有使债券价格降低,才能使债券的收益提高。因此,银行利股价就会下跌；反之，股价就会上升。 （4）公司性因素 公司经营状况的好坏与股价成正比。主要分析公司股票除权除息，公司增资.减资等对股价 产生的影响。公司性因素只影响到单个公司的股价变动。 ①除权除息。上市公司在以现金方式分红派息或以红股方式派息以后，股价容易产生波动。 上市公司除权除息以后，股价相对较低，容易刺激投资者购买；同时，除权除息的缺口也加 大了股票价格的涨升空间，容易诱使市场投机者拉抬股价。 ②增资配股。上市公司因业务需要会发行新股以增加资本额。新股发行后，上市公司的股本 数增加，从而使每股股票的净值下降，因而会导致股价下跌。但 对于一些业绩优良.财务状 况良好的上市公司的绩优股而言，增资以后股价不仅不会下降，反而会上涨，因为上市公司 增资以后将增强公司的经营能力和获利能力，从而会使股东获取更多的投资收益。 ③减资。当公司宣布减资，即减少资本时，上市公司的资本总额也将随着减少，这主要是公 司出于经营发展的战略需要，或由于公司经营不善.连年亏损，上市公司需要重新整顿。公 司减资会使股价大幅波动。 ④拆股。上市公司为了使股票更具有吸引力，常把面额较大的股票拆细，变成面额较小的股 票。拆股并不影响到上市公司的资本额，只是增加了股本总额，但股票的每股面值拆细了。 拆股以后，使得每股股票所代表的每股净产值也减少，从而使股价下跌，有利于投资者认购， 对于一些绩优股和成长股而言，拆股以后更有利于股价上涨。 （5）市场性因素 ①技术力量。在股票市场上，技术力量是由投机性买卖活动而引起的。在股市中买卖股票的 投机者，对于股价的未来走势，不是看涨，就是看跌，这看涨看跌自然形成买和卖两股相反 的力量。当人们普遍看涨时，则买进的力量强大，股价便上升，股市为多头市场。当人们普 遍看跌时，则卖出的力量强大，股价便下跌，股市为空头市场。而当看涨和看跌的力量均等 时，即买进和卖出力量处于势均力敌时，股价便会盘整，股市为牛皮盘整行情。 ②人为操纵。在股票市场上，人为操纵股价是很难加以避兔和杜绝的一种股票投机行为。在 我国股票市场上，由于股票市场发展不成熟，上市公司股票较少，交易量较小，而且法律和 法规不健全，监管机关力量薄弱，因而短期投机操作.操纵行为很明显，股价由于投机者的 人为操纵会产生强烈的震荡。 2.影响债券价格变动的因素有： （1）债券的票面利率。债券的票面利率即债券券面上所载明的利率，在债券到期以前的整 个时期都按此利率计算和支付债息。在银行存款利息率不变的前提下，债券的票面利率越高， 则债券持有人所获得的债息就越多，所以债券价格也就越高。反之，则越低。 （2）债券的期限。债券的期限即在债券发行时就确定的债券还本的年限，债券的发行人到 期必须偿还本金，债券持有人到期收回本金的权利得到法律的保护。债券按期限的长短可分 为长期债券.中期债券和短期债券。长期债券期限一般在 10 年以上，短期债券期限一般在 1 年以内，中期债券的期限则介于二者之间。债券的期限越长，则债券持有者资金周转越慢， 在银行利率上升时有可能使投资收益受到影响。债券的期限越长，债券的投资风险也越高， 因此要求有较高的收益作为补偿，而收益率高的债券价格也高。所以，为了获取与所遭受的 风险相对称的收益，债券的持有人当然对期限长的债券要求较高的收益率，因而长期债券价 格一般要高于短期债券的价格。 （3）银行利率。一般而言，债券的票面利率要高于同期的银行存款利率，以作为投资债券 的风险补偿。如果银行利率变化了，债券的收益率也要相应地进行调整。当银行利率上升时， 债券的收益率也要相应地上升，才能吸引投资者进行投资，由于债券的券面利率相对固定， 因此，要提高债券的收益率，只有使债券价格降低，才能使债券的收益提高。因此，银行利