组织机构。在美国风险投资业中有个流行概念：“宁投资于二流技术、一流经营的企业，胜 于投资具有一流技术、二流经营的企业。”风险投资在衡量投资方案中有关的创业团体经营 才能时，常从以下四点着眼：具备不同经营能力且有经验的的管理人员；人员权责平衡：经 营人才的来源：获得专业人才的诱因。 风险投资对企业的投资方式主要是股权投资。风险投资公司大多数以取得中小企业可转 换优先股为主。理论上，该类股票可随风险投资公司的要求，在持有特定年份之后随时转换 成普通股，通常是两年。然而实际运作过程中，优先股通常在该公司上市时才自动转换成普 通股。也有部分风险投资公司选择可转换债券作为投资的方式，可转换债券通常也是在中小 企业上市前或上市时转换成普通股，而以普通股或直接借款的方式对中小企业投资或融资的 案例，在发达国家发生较少，而在我国不规范的风险投资案例中发生较多。同时，风险投资 家往往会加入诸多条件和条款，以约束、督促企业发展。 ●风险投资操作流程 风险投资投入于创业企业的运作过程一般分为六个阶段： 一是寻找投资机会。风险投资承担着投资项目的技术开发和市场开拓的风险，为了最大 限度地降低这种风险，风险投资对项目的筛选，评审非常严格，并通过深度介入项目的管理 来帮助企业获得生机。 二是筹集风险投资。风险资金有多种来源，包括公司退休基金、公共退休基金、捐赠基 金、银行控股公司、富有家庭和个人、保险公司、投资银行及部分非银行金融机构。 三是产生交易流程、识别有潜力的创业企业。对创业者的素质、产品市场预期、技术的 可行性、公司管理等因素进行认真、详尽地考察，从大量寻求风险投资支持的创业企业中挑 选出真正有潜力的企业。 四是评估、谈判、达成交易。创业企业提出项目计划书和前景预测，如风险投资家对申 请项目做出肯定的技术经济评价，则双方就具备了谈判的基础。谈判要解决的问题主要有： 出资数额和股份分配、企业组织结构和职务安排、双方权力和义务的界定、投资者推出权力 的行使。 五是共同合作、共创价值。合同签定后，风险投资家与创业企业就站在一条船上，需共 同合作去解决众多问题，包括：制定发展战略、建立有获利的董事会、聘请外部专家、吸收 其他的投资者以及监督与控制。 六是策划、实施退出战略。退出是风险投资的终极目标，是风险投资成功与否的关键， 只有退出风险投资才能流动起来，收益才能真正实现，退出方式主要有三种：公开上市、被 兼并收购、清算。公开上市是风险投资退出的最佳渠道，而清算则是在企业经营状况恶化且 形势难以扭转时减少损失的最好办法。 1.2.3.6保险投资 ●保险投资 保险投资就是将投资型保险作为一种投资工具，通过投资这种投资工具，来获取投资收 益的经济行为。从家庭理财的角度，家庭的全部财产会以不同的投资方式投资在不同的投资 品种上，表现为不同的家庭资产形式。比如现金、股票、存款、保险等。投资型保险是国内 保险市场近年来出现的新险种，它兼具保险保障与投资理财双重功能。目前市场上常见的投 资型险种有投资连结保险、分红型寿险、万能寿险及投资型家庭财产险等。 ●保险投资的工具 投资连结保险：投资连结保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资 产价值的人身保险。在投资连接养老保险中，被保险人的养老金与投资账户相连结，投资账 户的投资收益将直接影响养老金的金额。 分红型保险：分红型保险是一种集保障、储蓄、投资三种功能于一身的保险。保险公司 PDF文件使用"pdfFactory Pro"试用版本创建www.fineprint..cn组织机构。 在美国风险投资业中有个流行概念：“宁投资于二流技术、一流经营的企业，胜 于投资具有一流技术、二流经营的企业。”风险投资在衡量投资方案中有关的创业团体经营 才能时，常从以下四点着眼：具备不同经营能力且有经验的的管理人员；人员权责平衡；经 营人才的来源；获得专业人才的诱因。 风险投资对企业的投资方式主要是股权投资。风险投资公司大多数以取得中小企业可转 换优先股为主。理论上，该类股票可随风险投资公司的要求，在持有特定年份之后随时转换 成普通股，通常是两年。然而实际运作过程中，优先股通常在该公司上市时才自动转换成普 通股。也有部分风险投资公司选择可转换债券作为投资的方式，可转换债券通常也是在中小 企业上市前或上市时转换成普通股，而以普通股或直接借款的方式对中小企业投资或融资的 案例，在发达国家发生较少，而在我国不规范的风险投资案例中发生较多。同时，风险投资 家往往会加入诸多条件和条款，以约束、督促企业发展。 ●风险投资操作流程 风险投资投入于创业企业的运作过程一般分为六个阶段： 一是寻找投资机会。风险投资承担着投资项目的技术开发和市场开拓的风险，为了最大 限度地降低这种风险，风险投资对项目的筛选，评审非常严格，并通过深度介入项目的管理 来帮助企业获得生机。 二是筹集风险投资。风险资金有多种来源，包括公司退休基金、公共退休基金、捐赠基 金、银行控股公司、富有家庭和个人、保险公司、投资银行及部分非银行金融机构。 三是产生交易流程、识别有潜力的创业企业。对创业者的素质、产品市场预期、技术的 可行性、公司管理等因素进行认真、详尽地考察，从大量寻求风险投资支持的创业企业中挑 选出真正有潜力的企业。 四是评估、谈判、达成交易。创业企业提出项目计划书和前景预测，如风险投资家对申 请项目做出肯定的技术经济评价，则双方就具备了谈判的基础。谈判要解决的问题主要有： 出资数额和股份分配、企业组织结构和职务安排、双方权力和义务的界定、投资者推出权力 的行使。 五是共同合作、共创价值。合同签定后，风险投资家与创业企业就站在一条船上，需共 同合作去解决众多问题，包括：制定发展战略、建立有获利的董事会、聘请外部专家、吸收 其他的投资者以及监督与控制。 六是策划、实施退出战略。退出是风险投资的终极目标，是风险投资成功与否的关键， 只有退出风险投资才能流动起来，收益才能真正实现，退出方式主要有三种：公开上市、被 兼并收购、清算。公开上市是风险投资退出的最佳渠道，而清算则是在企业经营状况恶化且 形势难以扭转时减少损失的最好办法。 1．2．3．6 保险投资 ●保险投资 保险投资就是将投资型保险作为一种投资工具，通过投资这种投资工具，来获取投资收 益的经济行为。从家庭理财的角度，家庭的全部财产会以不同的投资方式投资在不同的投资 品种上，表现为不同的家庭资产形式。比如现金、股票、存款、保险等。投资型保险是国内 保险市场近年来出现的新险种，它兼具保险保障与投资理财双重功能。目前市场上常见的投 资型险种有投资连结保险、分红型寿险、万能寿险及投资型家庭财产险等。 ●保险投资的工具 投资连结保险：投资连结保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资 产价值的人身保险。在投资连接养老保险中，被保险人的养老金与投资账户相连结，投资账 户的投资收益将直接影响养老金的金额。 分红型保险：分红型保险是一种集保障、储蓄、投资三种功能于一身的保险。保险公司 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn