基本假设 1、投资者期望获得最大收益,但是是风险的厌恶者 2、证券收益率是服从正态分布的随机变量 3、用预期收益率衡量投资的效用大小,用方差(或标准差) 来衡量证券的风险大小 4、投资者建立证券组合的依据:在既定的收益水平下,使 风险最小; 5、风险与收益相伴而生。即投资者追求高收益则可能面临 高风险。投资者大多采用组合投资以便降低风险。但是, 分散化投资在降低风险的同时,也可能降低收益 Markowitz的证券组合理论就是针对风险和收益这一矛 盾而提出的。基本假设 1、投资者期望获得最大收益，但是是风险的厌恶者； 2、证券收益率是服从正态分布的随机变量； 3、用预期收益率衡量投资的效用大小，用方差（或标准差） 来衡量证券的风险大小； 4、投资者建立证券组合的依据：在既定的收益水平下，使 风险最小； 5、风险与收益相伴而生。即投资者追求高收益则可能面临 高风险。投资者大多采用组合投资以便降低风险。但是， 分散化投资在降低风险的同时，也可能降低收益。 Markowitz的证券组合理论就是针对风险和收益这一矛 盾而提出的