第五章汇率的决定与汇率变动的经济影响辅导 2014年2月22日 各位同学老师：大家好！你可根据自己的实际情况选择河宽内容。 第一部分基本知识要求 了解铸币平价、黄金输送点、金平价、购买力平价和利率平价等概念：理解纸币葡通制 度下影响汇氧变动的主要因素及其发挥作用的方式：领会汇率变动对国际收支，国际储备 国内经济和世界经济的影响：掌挥分析人民币汇率问题的能力： 第二部分本章重、难点问题辅导 一、影响汇率变动的主要因素 (一)国际收支 一国的国际收支可反映该国对外汇的供求美系。当一国出现国际收支运差，反肤该国对 外汇的需求量大于给量，这会在外汇市场上引起外汇汇率上升，即本币汇率下降。反之， 一国的国际收支顺差会导数外汇汇率下降和本币汇率上升。国际收支包括贸易收支、服务收 支和货木流动等若干项目： (二》通货张 根据购买力平价，通货膨张是影响汇率变动的最重要的基本因素。它影响汇率的传导机 制包括：第一，若一国通货张率高于地国，该国出口竞争力减弱，而外国商品在该国市场 上的克争力增强：这会引起该国贸导收支逆差，造成外汇供求峡口，从面导政本币汇率下降。 第二，通货影张会使一国实际利毕下降，推动资本外违，引起资本项目逆差和本币汇率下降。 第三，由于通货影张是一个持线的物价上涨过程。人们的通货膨张预期会演变成本币汇率下 降预期。在这种预期心理下，为了瘥免本币贬值可能带来的损失，人们会在外汇市场上推售 本币检购外汇。而这种授机行为会引起本币汇率的进一步下降。 (三》利率 从短期来看，利率对汇率的影响是极为显著的。它影响汇率的传导机制包括：第一，在 其他条件不变的前提下，利率上升会吸引赏本流入，在外汇市场上形成对该国货币的需求， 推动高利率货币的汇率上升，当代的国际金融场上存在大量国际游资，它们对利率的变动 极为敏感，所以从短期来看，诱发国际资本流动是利率影响汇率的主要途径。第二，利率上 升意味着信用紧缩，这会抑制该国的通货影张，在一定时期可以通过刻激出口和约束进口推 动该国货币汇率上升。第三，利率上升会抑制该国总需求，特别是严重依赖于贷款的那一部 分投货需求和清费需求，这会进一步限制进口并从而有助于谈国货币汇率上升。第五章汇率的决定与汇率变动的经济影响 辅导 2014 年 2 月 22 日 各位同学老师：大家好！你可根据自己的实际情况选择浏览内容。 第一部分 基本知识要求 了解铸币平价、黄金输送点、金平价、购买力平价和利率平价等概念；理解纸币流通制 度下影响汇率变动的主要因素及其发挥作用的方式；领会汇率变动对国际收支、国际储备、 国内经济和世界经济的影响；掌握分析人民币汇率问题的能力。 第二部分 本章重、难点问题辅导 一、影响汇率变动的主要因素 （一）国际收支 一国的国际收支可反映该国对外汇的供求关系。当一国出现国际收支逆差，反映该国对 外汇的需求量大于供给量，这会在外汇市场上引起外汇汇率上升，即本币汇率下降。反之， 一国的国际收支顺差会导致外汇汇率下降和本币汇率上升。国际收支包括贸易收支、服务收 支和资本流动等若干项目。 （二）通货膨胀 根据购买力平价，通货膨胀是影响汇率变动的最重要的基本因素。它影响汇率的传导机 制包括：第一，若一国通货膨胀率高于他国，该国出口竞争力减弱，而外国商品在该国市场 上的竞争力增强；这会引起该国贸易收支逆差，造成外汇供求缺口，从而导致本币汇率下降。 第二，通货膨胀会使一国实际利率下降，推动资本外逃，引起资本项目逆差和本币汇率下降。 第三，由于通货膨胀是一个持续的物价上涨过程，人们的通货膨胀预期会演变成本币汇率下 降预期。在这种预期心理下，为了避免本币贬值可能带来的损失，人们会在外汇市场上抛售 本币抢购外汇。而这种投机行为会引起本币汇率的进一步下降。 （三）利率 从短期来看，利率对汇率的影响是极为显著的。它影响汇率的传导机制包括：第一，在 其他条件不变的前提下，利率上升会吸引资本流入，在外汇市场上形成对该国货币的需求， 推动高利率货币的汇率上升。当代的国际金融市场上存在大量国际游资，它们对利率的变动 极为敏感，所以从短期来看，诱发国际资本流动是利率影响汇率的主要途径。第二，利率上 升意味着信用紧缩，这会抑制该国的通货膨胀，在一定时期可以通过刺激出口和约束进口推 动该国货币汇率上升。第三，利率上升会抑制该国总需求，特别是严重依赖于贷款的那一部 分投资需求和消费需求，这会进一步限制进口并从而有助于该国货币汇率上升