加了工人找到合适工作的困难。在这种情况下,平均多少人就业算是充分就业呢? 在政府开支和政府税收方面,也有不对称的问题。凡认为有助于增加就业的措 施,在政治上都是吸引人的。凡认为会增加失业的措施,在政治上都是不吸引人的。结 果是造成政府政策上的一种偏向,政府总是试图实现不切实际的充分就业目标 这与通货膨胀有双重关系。首先,人们认为政府开支有助于增加就业,政府税 收会减少私人开支,从而增加失业。在这种情况下,充分就业政策往往使政府增加开支 降低税收,用增加货币量的办法而不是用征税或向公众借款的办法来弥补由此产生的赤 字。其次,联邦储备系统不用资助政府开支的办法也能増加货币量。它可以用新制造的 高功率的货币买进已发行的政府公债,从而增加货币量。这使银行能够发放更大量的私 人贷款,因而人们认为联邦储备系统买进政府公债有助于增加就业。在人们要求实现充 分就业的压力下,联邦储备系统的政策同政府的财政政策一样具有造成通货膨胀的倾 向 这些政策并没有实现充分就业,而是带来了通货膨胀。正如詹姆斯·卡拉汉首 相在1976年9月对英国工党全国代表大会发表的一篇有勇气的讲话中所说的:“我们 过去常常认为,只要大手大脚地花钱就可以渡过衰退时期,可以用削减税收和增加政府 开支的办法增加就业。现在我非常坦率地告诉你们,这种抉择已不复存在;如果说它存 在过而且起过作用,那也只是靠了给经济注射纸片(或存款)以得到同从前一样的购买 力。这些额外的纸片同他口袋里或保险箱里(或入了账的)的其他纸片税款的收据。同 上述税款相对应的实物,是使用筑路所耗费的资源本来可以生产的货物和劳务。那些为 维持原有货币的购买力而节省开支的人,放弃了这些货物和劳务,使政府能够把这些资 源用于筑路。 由此,你可以理解约翰·梅纳德·凯恩斯在第一次世界大战后讨论通货膨胀问题 时,为什么会写出下面这样一段话:"摧毁现存社会基础的最狡猾而又最可靠的方法 莫过于发放通货。这一过程把经济规律的全部看不见的力量都投到破坏的方面,而这样 做时使用的方法,一百万人中间也不会有一个人能够弄得清楚。"① ①①约翰M.凯恩斯:《和平的经济后果》(纽约:哈考特·布雷斯和豪公司 1920年),第236页。 新增印的货币和记入联邦储备银行账册的额外的存款,只相当于政府从通货膨 胀中得到的收入的一部分 通货膨胀还自动提高实际税率,从而间接地增加政府收入。当人们的货币收入 随着通货膨胀而增加时。收入便被推上较高的一档,税率也就提高。公司收入因为没有 扣除足够的折旧费和其他成本也人为地膨胀。一般说来,如果通货膨胀率为10%而收 入也增加10%的话,联邦的税收会增加15%以上一一这样,纳税人要赶上趟就不得不 越跑越快。这个过程使总统、国会、州长和议员们能够装作减税的样子,而他们真正做 的不过是不让赋税一次增加得过多而已。每年都说要减税”,然而从来没有减少过。相 反,如果正确计算一下的话,赋税实际上增加了:在联邦政府一级,税收在国民收入中 所占的比重从1964年的22%增加到1978年的25%;在州和地方政府一级,从1964 年的10%增加到1978年的15%。 通货膨胀给政府带来收入的第三种方法,是为政府偿还一一如果你愿意的话也 可以叫做拒付一一部分公债。政府借入的是美元,偿还的也是美元。但由于通货膨胀, 它偿还的美元能买的东西要比它借入的美元能买的东西少。如果在这期间政府为债务支 付的利息足以抵补债权人因通货膨胀受到的损失,那政府并不能因通货膨胀得到纯收 益。但是就大部分公债来说,并非如此。储蓄券就是最明显的例子。假定你在1968年加了工人找到合适工作的困难。在这种情况下，平均多少人就业算是充分就业呢？ 在政府开支和政府税收方面，也有不对称的问题。凡认为有助于增加就业的措 施，在政治上都是吸引人的。凡认为会增加失业的措施，在政治上都是不吸引人的。结 果是造成政府政策上的一种偏向，政府总是试图实现不切实际的充分就业目标。 这与通货膨胀有双重关系。首先，人们认为政府开支有助于增加就业，政府税 收会减少私人开支，从而增加失业。在这种情况下，充分就业政策往往使政府增加开支、 降低税收，用增加货币量的办法而不是用征税或向公众借款的办法来弥补由此产生的赤 字。其次，联邦储备系统不用资助政府开支的办法也能增加货币量。它可以用新制造的 高功率的货币买进已发行的政府公债，从而增加货币量。这使银行能够发放更大量的私 人贷款，因而人们认为联邦储备系统买进政府公债有助于增加就业。在人们要求实现充 分就业的压力下，联邦储备系统的政策同政府的财政政策一样具有造成通货膨胀的倾 向。 这些政策并没有实现充分就业，而是带来了通货膨胀。正如詹姆斯·卡拉汉首 相在 1976 年９月对英国工党全国代表大会发表的一篇有勇气的讲话中所说的：“我们 过去常常认为，只要大手大脚地花钱就可以渡过衰退时期，可以用削减税收和增加政府 开支的办法增加就业。现在我非常坦率地告诉你们，这种抉择已不复存在；如果说它存 在过而且起过作用，那也只是靠了给经济注射纸片（或存款）以得到同从前一样的购买 力。这些额外的纸片同他口袋里或保险箱里（或入了账的）的其他纸片税款的收据。同 上述税款相对应的实物，是使用筑路所耗费的资源本来可以生产的货物和劳务。那些为 维持原有货币的购买力而节省开支的人，放弃了这些货物和劳务，使政府能够把这些资 源用于筑路。” 由此，你可以理解约翰·梅纳德·凯恩斯在第一次世界大战后讨论通货膨胀问题 时，为什么会写出下面这样一段话：“摧毁现存社会基础的最狡猾而又最可靠的方法， 莫过于发放通货。这一过程把经济规律的全部看不见的力量都投到破坏的方面，而这样 做时使用的方法，一百万人中间也不会有一个人能够弄得清楚。” ① ————————————————————————————————— ①①约翰·M．凯恩斯：《和平的经济后果》（纽约：哈考特·布雷斯和豪公司， 1920 年），第 236 页。 新增印的货币和记入联邦储备银行账册的额外的存款，只相当于政府从通货膨 胀中得到的收入的一部分。 通货膨胀还自动提高实际税率，从而间接地增加政府收入。当人们的货币收入 随着通货膨胀而增加时。收入便被推上较高的一档，税率也就提高。公司收入因为没有 扣除足够的折旧费和其他成本也人为地膨胀。一般说来，如果通货膨胀率为 10％而收 入也增加 10％的话，联邦的税收会增加 15％以上——这样，纳税人要赶上趟就不得不 越跑越快。这个过程使总统、国会、州长和议员们能够装作减税的样子，而他们真正做 的不过是不让赋税一次增加得过多而已。每年都说要“减税”，然而从来没有减少过。相 反，如果正确计算一下的话，赋税实际上增加了：在联邦政府一级，税收在国民收入中 所占的比重从1964 年的22％增加到1978 年的 25％；在州和地方政府一级，从1964 年的 10％增加到 1978 年的 15％。 通货膨胀给政府带来收入的第三种方法，是为政府偿还——如果你愿意的话也 可以叫做拒付——部分公债。政府借入的是美元，偿还的也是美元。但由于通货膨胀， 它偿还的美元能买的东西要比它借入的美元能买的东西少。如果在这期间政府为债务支 付的利息足以抵补债权人因通货膨胀受到的损失，那政府并不能因通货膨胀得到纯收 益。但是就大部分公债来说，并非如此。储蓄券就是最明显的例子。假定你在 1968 年