证明:无套利均衡 F>S/d0,T)时的套利策略 初始成本 最终收入 借入S美元 d(0,7 买入1单位资产 卖空一个远期 F 合计 0 F-S/d10,0 F<S/d0.)时的套利策略 t=0 初始成本 最终收入 借出S美元 S/d(, T) 卖空1单位资产 买入一个远期合约 SS00 合计 S/d10,)-F➢ 证明：无套利均衡 F > S / d (0,T) 时的套利策略 t = 0 初始成本 最终收入 借入 S 美元 - S - S / d (0,T) 买入 1 单位资产 S 0 卖空一个远期 0 F 合计 0 F - S / d (0,T) F < S / d (0,T) 时的套利策略 t = 0 初始成本 最终收入 借出 S 美元 S S / d (0,T) 卖空 1 单位资产 - S 0 买入一个远期合约 0 - F 合计 0 S / d (0,T) - F