0.40 42012年 =2011年 0.35 中海 0.30 万科 龙湖 招商 华润 0.20 15 20 25 30纳 5 0例 5 营业利润室 图9，百强代案企北近两年官业术利满率与总餐产周转率情况 除堂利表现之外，运营效率也是反映房地产企业经营质量的重要方面。从过去十年的 变化看。百强企业的座产周转率受市场波动影响较大，转别是008年行业调控下大部分企 业的肺售表现不佳，当年百强企业的总资产周转率降至Q,35的谷底，整体运营效率下降明 显，其后才开始逐年日升。利润率与圆转速度的平衡一直是百强金业十分关注的问题。一些 标杆企业基于自身的经营模式与产品特点，佩向于打造更高的利洞空间，如中海持线聚焦主 流城市的主流地段，打迹高端精品物业，一直保特了较高的盈利水平：而万科、保利等企业 则围绕主流市场需求开发刚雷产品，实现了较快的圆转速度。但是在调控影利下，己经有感 来越多的全业在012年前后实施以价换量策略，尽管牺性了一定的利刑率，但运营效率都 有了更快的提高，万科、保利，包括一直保持较高利润率的中海。2012年的蔓产周转率都 有了明显提升。随着市场的逐渐国暖，预计企业将楼续在高网转和高利润之叫不断地寻求平 衡点。 1 11 图 9：百强代表企业近两年营业利润率与总资产周转率情况 除盈利表现之外，运营效率也是反映房地产企业经营质量的重要方面。从过去十年的 变化看，百强企业的资产周转率受市场波动影响较大，特别是 2008 年行业调控下大部分企 业的销售表现不佳，当年百强企业的总资产周转率降至 0.35 的谷底，整体运营效率下降明 显，其后才开始逐年回升。利润率与周转速度的平衡一直是百强企业十分关注的问题，一些 标杆企业基于自身的经营模式与产品特点，倾向于打造更高的利润空间，如中海持续聚焦主 流城市的主流地段，打造高端精品物业，一直保持了较高的盈利水平；而万科、保利等企业 则围绕主流市场需求开发刚需产品，实现了较快的周转速度。但是在调控影响下，已经有越 来越多的企业在 2012 年前后实施以价换量策略，尽管牺牲了一定的利润率，但运营效率都 有了更快的提高，万科、保利，包括一直保持较高利润率的中海，2012 年的资产周转率都 有了明显提升。随着市场的逐渐回暖，预计企业将继续在高周转和高利润之间不断地寻求平 衡点