第五章 第三节汇率与币值、汇率与利率 一、货币的对内价值与对外价值 1.币值是一个常用的概念。 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的'对内价值”： 引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的 按购买力平价计算的人均GP/按汇率计算的人均GP ◆一汇率一购买力平价/汇率 1 ◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆ 三、汇率与利率 1.汇率与利率之间存在紧密的联系。 2。对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资 本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家：大量货币资本的流出流 入，必将引起汇率的波动。 3.钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水 平走。 否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放 弃。 第5页共10页第五章 第 5 页 共 10 页 第三节 汇率与币值、汇率与利率 一、货币的对内价值与对外价值 1.币值是一个常用的概念。 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的’对内价值”； 引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的 “对外价值”。 2. 货币的对内价值即货币的购买力；货币购买力的统计是一项极其艰巨的工 作；要使各国的货币购买力可比，更是巨大的工程。 3. 国与国之间货币购买力之比，与汇率所标示的货币兑换比率，往往存在着明 显差异；这也称之为对内价值与对外价值的偏离。 二、人均 GNP 计算中的差异 1. 世界银行逐年计算以美元统一表示的世界各国的人均 GNP。 各国的 GNP 是以各该国的本币统计的，因而有个换算为美元的问题。 换算采用两种方法：一是按汇率折算；二是按购买力折算。两者的差异极大。 2. 以世界银行《2000/2001 年世界发展报告》公布的 1999 年的中国数字为例： 中国按购买力平价计算的人均 GNP 同按汇率计算的人均 GNP 之比是： US$ 3 291: US$ 780 = 4.22 : 1 即按购买力平价计算的是按汇率计算的 4.22 倍。 3. 三、汇率与利率 1. 汇率与利率之间存在紧密的联系。 2. 对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资 本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流 入，必将引起汇率的波动。 3. 钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水 平走。 否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放 弃