-102- 管理科学学报 2010年9月 何从[r|,x]和[g|Y,x]中进行抽样 4)从分布 对于潜变量{m,9,K},的抽样，具体的步 [C|r,P,0,…,,o,k] 骤如下： 中抽出C. 1)从分布 以上完全后验分布的推导过程，由于篇幅的 [i,lm,…,m1,9i,…,9i1,P] 限制没有在本文中一并给出，如有需要可以与作 者联系 中抽出g,K}; 2.3数据 2)从分布 由于国内期货市场各期货品种推出时间和成 [m|m,…,mi1,9i,…,9i,K,P] 交规模的差异较大，故选择代表性较强（推出时 中抽出m 间较早和成交规模较大)的期货品种即上海期货 对于参数部分{σ，C,,A0,…,}的抽 交易所的铜、铝、黄金、橡胶，大连商品交易所大 样，具体的步骤如下： 豆、豆粕，郑州商品交易所的强麦作为代表，样本 1)从分布 的时间跨度为2008年6至7月，考虑到每个品种 [,…,AlY,P,a-,C-1,k1] 不同月份合约的活跃程度不一样，为保证样本的 中抽出{入。，…，}； 代表性，选择在此期间较为活跃的期货合约作为 2)从分布 代表，即铜0809合约、铝0809合约、黄金0812合 约、橡胶0809合约，大豆0901合约、豆粕0809合 [o2|Y,P,C-,k-,A6,…,A] 约、强麦0901合约.样本数据是样本期内代表性 中抽出o; 合约的逐笔交易数据(tick-by-tick data),数据来 3)从分布 源于相应的期货交易所.数据的基本统计特征如 [k|rP,C-1,A0,…,A,o] 表1所示. 中抽出； 表1合约描述和样本数据的基本统计特征 Table 1 Description of the futures contracts and descriptive statistics of the data set 合约品种 数据 装 铝 黄金 橡胶 大豆 豆粕 强麦 到期日 2008/9 2008/9 2008/12 2008/9 2009/1 2008/9 2009/1 交易天数 43 43 43 A3 购 3 3 交易笔数 124133 97630 115551 529394 548759 303128 294540 平均成交价格/（元·吨1） 62254 19391 202.910 26760 4852.9 4158.5 2137.3 基数(Tick) 10 10 0.01 10 1 1 1 合约大小/吨 5 5 10002 5 10 10 10 价格变化标雁差 2.0156 2.2065 2.3502 2.1182 1.9726 2.6606 2.6261 (对数价格×10000) 每大平均交易笔数 2886 2270 2687 12311 12762 7049 6850 平均每笔交易间时间/秒 5.00 6.34 5.36 1.17 1.13 2.04 2.10 最小 2 2 2 2 2 1 每笔交 25%分位数 2 2 2 g g 2 2 易大小 75%分位数 4 4 2 12 12 6 6 的分布 中位数 10 12 6 34 44 20 20 最大 1000 794 874 5522 14480 2030 7556 ① 单位为元/克 ② 单位为克 万方数据Eql，霹I mil’．一，m川i，qil，…，g川i，尸。] 限制没有在本文中一并给出，如有需要可以与作 中抽必：罂 2有祆．3麓据 2)从分布i箱内期货市场各期货品种推出时间和成 中抽蓑{：：：二。：A，i}； 黛霎冀；翥意嬲慈善譬嚣黜莩 2’竺分亭…，． 茹篇兹蕊；易：荚三淼蕊主赫j；暑 [盯≯I P，P，G卜1，矿1，A：，…，A；] 茹：矗萎0901暑磊：舞泰数据套磊某磊呙代表荏 表1 合约描述和样本数据的基本统计特征 Table 1 Description of the futures contracts and descriptive statistics of the data set 合约品种 数据 铜 铝 黄金 橡胶 大豆 豆粕 强麦 到期口 2008／9 2008／9 2008／12 2008／9 2009／l 2008／9 2009／l 交易天数 43 43 43 43 43 43 43 交易笔数 124 133 97 630 115 551 529 394 548 759 303 128 294 5加 平均成交价格／(元·吨。) 62 254 19 391 202．91① 26 760 4 852．9 4 158．5 2 137．3 基数(Tick) 10 lO O．01 10 l 1 l 合约大小／吨 5 5 1000⑦ 5 10 lO 10 价格变化标准差 2．015 6 2．206 5 2．350 2 2．“8 2 1．972 6 2．660 6 2．626 l (对数价格×10 000) 每天平均交易笔数 2 886 2 270 2 687 12 311 12 762 7 049 6 850 平均每笔交易间隔时间／秒 5．00 6．34 5．36 1．17 1．13 2．04 2．10 最小 2 2 2 2 2 2 l 每笔交 25％分位数 2 2 2 4 4 2 2 易大小 75％分位数 4 4 2 12 12 6 6 的分布 中位数 10 12 6 34 44 20 20 最大 l 000 794 874 5 522 14 480 2 030 7 556 ①单位为元／克 ②单位为克 万方数据