第1章绪论 1.1研究背景及意义 改革开放以来,伴随着中国经济的高速成长,我国的资本市场也得以高速扩 张。自1990年上交所成立以来,我国逐步开放了多个股权交易平台,股权交易 服务逐步覆盖到市场上各种类型的企业。本文所研究的新三板起始于2006年 其适用群体定位于规模小于创业板上市的企业但大于地方性股权交易平台挂牌 的企业。2013年底,新三板挂牌的地域限制彻底放开,正式成为全国性的股权 交易平台。截止目前,我国已形成由主板、中小板、创业板、新三板以及地方性 股权交易中心构成的多样化、宽领域资本市场体系 表1-1我国资本市场各板块对比 板块 新三板 主板(含中小板) 创业板 连续两年盈利且 盈利合计≥1000万; 近三年均盈利且 或者最近一年盈利且 盈利条件 无要求 盈利累计≥3000万 净利润≥500万, 营业收入≥5000万, 营业收入增长率≥30% 资产条件无要求无形资产/净资产≤8%净资产≥20万 股本条件无要求上市前00上市后≥300 适用条件小规模企业 中型企业 新三板的出现为许多小型民营企业带来了通过资本市场融资的机会,但这些 企业在利用新三板筹备融资的同时往往也伴随着各种风险,税收风险是其中很重 要的一部分。 税收无疑是企业挂牌新三板过程中最重要的一项成本。目前企业挂牌新三板 支付给中介机构的费用大约在100万元至150万元,而申请新三板挂牌的企业往 往规模较小,其财务制度通常较为不规范,在挂牌之前的历史遗留问题处理阶段 期以及改制阶段可能通常伴随着较大的补税风险,与中介费用相比,企业改制阶 段的税收成本通常很大,有的能达到中介费用的几倍甚至几十倍。我国新三板市 场目前尚且属于起步阶段,市场中交易并不活跃,已挂牌企业融资能力不强,若 企业由于挂牌新三板导致大量补税,可能会对企业的营运能力造成较大影响。有1 第1章 绪论 1.1 研究背景及意义 改革开放以来，伴随着中国经济的高速成长，我国的资本市场也得以高速扩 张。自 1990 年上交所成立以来，我国逐步开放了多个股权交易平台，股权交易 服务逐步覆盖到市场上各种类型的企业。本文所研究的新三板起始于 2006 年， 其适用群体定位于规模小于创业板上市的企业但大于地方性股权交易平台挂牌 的企业。2013 年底，新三板挂牌的地域限制彻底放开，正式成为全国性的股权 交易平台。截止目前，我国已形成由主板、中小板、创业板、新三板以及地方性 股权交易中心构成的多样化、宽领域资本市场体系。 表 1-1 我国资本市场各板块对比 新三板的出现为许多小型民营企业带来了通过资本市场融资的机会，但这些 企业在利用新三板筹备融资的同时往往也伴随着各种风险，税收风险是其中很重 要的一部分。 税收无疑是企业挂牌新三板过程中最重要的一项成本。目前企业挂牌新三板 支付给中介机构的费用大约在 100 万元至 150 万元，而申请新三板挂牌的企业往 往规模较小，其财务制度通常较为不规范，在挂牌之前的历史遗留问题处理阶段 期以及改制阶段可能通常伴随着较大的补税风险，与中介费用相比，企业改制阶 段的税收成本通常很大，有的能达到中介费用的几倍甚至几十倍。我国新三板市 场目前尚且属于起步阶段，市场中交易并不活跃，已挂牌企业融资能力不强，若 企业由于挂牌新三板导致大量补税，可能会对企业的营运能力造成较大影响。有