MM理论对股利政策的启发 ◆MM假设 无税收、无交易费用的情况下,任何投资者都 不可能通过自身交易操纵市场价格(完全市场) 投资者对未来的预期相同 股利政策不对公司的投资决策产生影响 2021/2252021/2/25 8 MM理论对股利政策的启发 ◆ MM假设 – 无税收、无交易费用的情况下，任何投资者都 不可能通过自身交易操纵市场价格（完全市场） – 投资者对未来的预期相同 – 股利政策不对公司的投资决策产生影响