一104- 管理科学学报 2010年9月 表3广义序贯模型的估计结果 Table 3 Estimates of the generalized sequential trading model 合约品种 参数 后验均值 后险标准差 SEM 0.×10000 1.283 0.0236 0.0021 C(tieks) 0.232 0.0504 0.0046 铜 k 0.003 0.0001 0.0001 (=10) g 1.146 0.1184 0.0104 g 0.023 0.0078 0.0003 R 0.560 0.0198 0.0018 0.×10000 1.440 0.0189 0.0019 C(ticks) 0.245 0.0201 0.0021 铝 0.001 0.0001 0.0001 (K=5) 4.262 0.2960 0.0309 S 0.009 0.0094 0.0007 R2 0.929 0.0034 0.0004 0ux10000 0.945 0.0126 0.0013 C(ticks） 0.097 0.1772 0.0188 黄金 0.019 0.0015 0.0001 (K=10) s 0.323 0.0889 0.0092 s 0.062 0.0085 0.0005 R 0.251 0.0189 0.0020 g.×10000 1.473 0.0341 0.0036 C(ticks) 0.232 0.0474 0.0050 橡胶 k 0.001 0.0001 0.0001 (K=5) S1 3.082 0.2048 0.0215 S2 0.029 0.0029 0.0003 R 0.869 0.0232 0.0024 a"×10000 1.073 0.0306 0.0033 C(ticks) 0.228 0.0854 0.0090 大豆 0.001 0.0002 0.0001 (Km5) s 1.177 0.7857 0.0837 思 0.012 0.0060 0.0006 R 0.773 0.0545 0.0058 g"×10000 2.005 0.1081 0.0114 C(ticks) 0.275 0.1032 0.0109 豆粕 0.003 0.0006 0.0001 (K=5) S 1.340 0.2373 0.0251 s 0.064 0.0054 0.0004 R 0.317 0.0467 0.0050 c”×10000 1.372 0.0724 0.0077 C(ticks) 0.218 0.0491 0.0052 强麦 0.001 0.0001 0.0001 (K=5) s 0.305 0.0196 0.0019 5 0.006 0.0020 0.0001 0.915 0.0015 0.0002 万方数据一104一 管理科学学报 2010年9月 表3 广义序贯模型的估计结果 Table 3 Estimates of the generalized sequential trading model 合约品种 参数 后验均值 后验标准差 SEM 盯。×10 000 1．283 0．023 6 O．002 1 C(ticks) 0．232 0．050 4 0．004 6 铜 k O．003 0．000 l 0．000 l (K=10) Sl 1．146 0．“8 4 0．010 4 S2 O．023 0．007 8 0．000 3 砰 0．560 O．019 8 0．001 8 盯。x 10 000 1．440 O．018 9 O．ool 9 cf ticks) 0．245 O．020 l O．002 l 铝 k 0．001 O．000 l O．000 l (，c=5) Sl 4．262 0．296 0 O．030 9 S2 0．009 0．009 4 O．Ooo 7 R2 0．929 O．003 4 0．Ooo 4 盯。×10 000 0．945 0．012 6 O．ool 3 C(ticks) 0．097 0．177 2 0．018 8 黄金 矗 0．019 O．001 5 O．ooO l (K=10) Sl 0．323 0．088 9 O．009 2 岛 O．062 O．008 5 O．000 5 R2 O．251 O．018 9 O．002 O or。×10 000 1．473 0．034 l O．003 6 C(ticks) 0．232 0．047 4 O．005 O 橡胶 k O．001 O．000 l 0．000 l (K=5) Sl 3．082 0．204 8 O．02I 5 S2 O．029 O．002 9 0．o()0 3 R2 0．869 0．023 2 0．002 4 盯“×10 000 l。073 0．030 6 0．003 3 Cf ticks) 0．228 0．085 4 O．009 0 大豆 七 O．001 0．000 2 O．000 1 (K=5) S1 1．177 0．785 7 0．083 7 S2 0．012 O．006 O 0．000 6 平 0．773 0．054 5 O．005 8 or”×lO 000 2．005 O．108 l O．01l 4 C(ticks) 0．275 0．103 2 O．010 9 豆粕 七 O．003 O．Ooo 6 O．000 l (K=5) S1 1．340 0．237 3 0．025 l S2 0．064 O．005 4 O．o()0 4 平 0．317 O．046 7 O．005 0 口“×10 000 1．372 0．072 4 O．007 7 C(ticks) O．218 0．049 l O．005 2 强麦 k O．ool O．000 l 0．Ooo 1 (K=5) Sl O．305 0．019 6 0．001 9 S2 0．006 O．002 O O．000 1 月2 0．915 O．00l 5 O．Ooo 2 万方数据