●引入货市 假设政府在初始时刻给每位老年人数量为M的货币。对于老年人来说,会用货币购买年轻人生 产的产品直到年轻人不愿意交换为止,因为花掉所有的货币用以购买产品是老年人的最优选择 于是,老年人和年轻人面临的预算约束为: PC=PE+M POY-C,=M 其中:M代表年轻人在t期的名义货币需求,M代表老年人在t期的名义货币需求。 于是,未引入货币前的行为人的目标效用函数和跨期预算约束可以被修改为: maxU=1(C)+a(C),2>0,u<0 st.PC1+PC2,=PY+P、E 考察货币收益率和实物储藏收益率的关系 P/P>R,货币的引入就是一个帕累托改进的过程; P/P1≤R,货币存在失去意义