资本资产定价模型的检验(续) Ro的评论: 1,CAPM的检验与均值方差效率(MVE) 相关联。如果用MVE作为市场组合的代 表,CAPM肯定成立;如果市场组合的 代表不上MVE,则EB)与的关系将不成 立; 2,由于市场组合是无法确定的,故 CAPM是无法检验的资本资产定价模型的检验（续） Roll的评论： 1，CAPM的检验与均值方差效率（MVE） 相关联。如果用MVE作为市场组合的代 表，CAPM肯定成立；如果市场组合的 代表不上MVE，则E(r)与 的关系将不成 立； 2，由于市场组合是无法确定的，故 CAPM 是无法检验的。