目录 摘要 Abstract II 1文献综述与研究意义 1.1文献综述…… 1.1.1国外研究… 1.1.2国内研究… 12研究意义 2研究内容与研究方法 2.1研究内容 21.1整体的反转效应假说 666 2.1.2不同价格水平的反转效应假说 22研究方法. 221样本 222变量… 223实证模型 3实证结果 3.1描述性统计 3.2标准的反转效应假说 3.3独立价格的反转效应假说 15 34经 Fama- -French风险调整的回报. .16 3.5经考虑了流动性的资本资产模型风险调整后的收益 19 结论 参考文献III 目 录 摘要..............................................................................................................................I Abstract.......................................................................................................................II 1 文献综述与研究意义 ................................................................................................1 1.1 文献综述.............................................................................................................1 1.1.1 国外研究 .......................................................................................................1 1.1.2 国内研究 ......................................................................................................2 1.2 研究意义.............................................................................................................5 2 研究内容与研究方法 ...............................................................................................6 2.1 研究内容.............................................................................................................6 2.1.1 整体的反转效应假说 ...................................................................................6 2.1.2 不同价格水平的反转效应假说 ...................................................................7 2.2 研究方法.............................................................................................................9 2.2.1 样本...............................................................................................................9 2.2.2 变量 ..............................................................................................................9 2.2.3 实证模型 .....................................................................................................10 3 实证结果..................................................................................................................12 3.1 描述性统计........................................................................................................12 3.2 标准的反转效应假说........................................................................................13 3.3 独立价格的反转效应假说................................................................................15 3.4 经 Fama-French 风险调整的回报.....................................................................16 3.5 经考虑了流动性的资本资产模型风险调整后的收益....................................19 4 结论..........................................................................................................................23 参考文献......................................................................................................................25