改革实施阶段市场反应的推断 改革实施过程中,市场 务币驱逐良币 的反应将是复杂的,因 市场的初期下挫 为这取决于管理层运用 证监会审批的试点资源的底线和次序,以 阶段,初步估计半年及稳定市场预期的手段 估值送茫期 左右 和责任心。 政策配套的手段中最重 局部活跃期 交易所审批的铺开 要的还是引导增量资金 入市 阶段 试点之初会导致市场的 下越。改革实施阶段市场反应的推断 劣币驱逐良币 市场的初期下挫 估值迷茫期 局部活跃期 证监会审批的试点 阶段，初步估计半年 左右 交易所审批的铺开 阶段 ▪ 改革实施过程中，市场 的反应将是复杂的，因 为这取决于管理层运用 资源的底线和次序，以 及稳定市场预期的手段 和责任心。 ▪ 政策配套的手段中最重 要的还是引导增量资金 入市 ▪ 试点之初会导致市场的 下挫