Net Operating Income Theory OI cost of capital Ka Ka Debt Debt Total Assets 100 Total Assets 100 该图表明了NO1的假设及结果： 1)不管企业负债多少，固定的Ka使企业价值也成为固定值。 2)固定的Ka和Kd意味着负债杠杆会使股东承担的风险增大， 则Ks增大。 若NO1的假设是正确的，那么资本结构决策就无关紧要。 渊补楂价货多方是 YO年NEB证事00003该图表明了NOI的假设及结果： 1）不管企业负债多少，固定的Ka 使企业价值也成为固定值。 2）固定的Ka 和Kd意味着负债杠杆会使股东承担的风险增大， 则Ks增大。 若NOI的假设是正确的，那么资本结构决策就无关紧要。 100 Ks Kd Ka cost of capital Debt Total Assets V Debt Total Assets 100 V Net Operating Income Theory Net Operating Income Theory (NOI)