◆GDP主要由投资、消费、出口、进口以及政府 的支出几大构块组成,投资与消费这两块与资 本市场的关系最密切,理论上讲投资尤其是固 定投资和股市的关系是极为密切的。消费是由 永久的收入或者财富来决定的,在一般均衡动 态优化模型中,消费都会跟资本市场有很密切 的联系。当股市上升的时候,私人财富增加, 而且会刺激消费,促进经济增长。反之如果股 市下跌,私人财富就会缩水,对消费或多或少 会有负面效用。因此,长期的熊市就会影响消 费,从而又影响到固定资产的投资萎缩,这样 就会引起经济衰退GDP主要由投资、消费、出口、进口以及政府 的支出几大构块组成，投资与消费这两块与资 本市场的关系最密切，理论上讲投资尤其是固 定投资和股市的关系是极为密切的。消费是由 永久的收入或者财富来决定的，在一般均衡动 态优化模型中，消费都会跟资本市场有很密切 的联系。当股市上升的时候，私人财富增加， 而且会刺激消费，促进经济增长。反之如果股 市下跌，私人财富就会缩水,对消费或多或少 会有负面效用。因此，长期的熊市就会影响消 费，从而又影响到固定资产的投资萎缩，这样 就会引起经济衰退