浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 引言 期权定价是所有衍生金融工具定价中最复杂的。自期权交易,尤其是 股票期权交易产生以来,学者们一直致力于对期权定价问题的探讨。 1973年,美国芝加哥大学教授费雪·布莱克( Fischer black)和梅隆 舒尔斯( Myron Scholes)发表《期权与公司负债定价》一文,提出了 著名的布莱克-舒尔斯期权定价模型,用于确定欧式股票期权价格, 在学术界和实务界引起了强烈反响。同年,罗伯特·默顿( Roben c Merton)独立地提出了一个更为一般化的模型。舒尔斯和默顿由此获 得1997年的诺贝尔经济学奖.。本章將循序渐进,尽量深人浅出地介 绍布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型(下文简称B-SM模型),并由 此导出衍生证券定价的一般方法 思考:简要说说原生品定价与衍生品定价主要区别有寻些(可以某一 金融产品为例;如:外汇即期交易与外汇远期交易定价;股票与股票 期权等) 出人字就3 引 言 • 期权定价是所有衍生金融工具定价中最复杂的。自期权交易，尤其是 股票期权交易产生以来，学者们一直致力于对期权定价问题的探讨。 1973年，美国芝加哥大学教授费雪•布莱克（Fischer Black)和梅隆• 舒尔斯（Myron Scholes)发表《期权与公司负债定价》一文,提出了 著名的布莱克-舒尔斯期权定价模型，用于确定欧式股票期权价格， 在学术界和实务界引起了强烈反响。同年，罗伯特•默顿（Roben C Merton)独立地提出了一个更为一般化的模型。舒尔斯和默顿由此获 得1997年的诺贝尔经济学奖.。本章將循序渐进，尽量深人浅出地介 绍布莱克-舒尔斯-默顿期 权定价模型（下文简称B-S-M模型），并由 此导出衍生证券定价的一般方法。 • 思考：简要说说原生品定价与衍生品定价主要区别有寻些（可以某一 金融产品为例；如：外汇即期交易与外汇远期交易定价；股票与股票 期权等）