例子: Nippon auto(2) Case1:一年后的汇率:固定的—￥100/$ NPⅤ=-15bn+ 10000920.000×100-1.80000 ￥3.18bn 95 Case2:一年后的汇率:可变的 100 105 NPV=1(-5.91)+1(3.18)+1(1227)=￥3.18 ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 例子： Nippon Auto (2) Case 1：一年后的汇率：固定的－¥100/$ Case 2：一年后的汇率：可变的－ ( ) NPV bn =￥3.18bn   − = − + 1.10 100,000 20,000 100 1,800,000 15        3 1 3 1 3 1 105 100 95 NPV = (− 5.91) + (3.18) + (12.27) =￥3.18 3 1 3 1 3 1