第八章金融运作机制 8.1学习要求 本章掌握金融市场运作机制。金融市场是一个综合性较强的市场，其运作较为复杂，而 各个机制之间相互影响。通过本章学习需掌握的机制包括利率机制、汇率机制、风险机制、 收益机制、融资机制、筹资机制。 8.2内容简述 金融市场是一个综合性较强的市场，在其市场运行中？它包括市场融资、筹资和投资多 方关系的融合，因而市场运作机制也较为复杂。其中包括利率机制、汇率机制、风险机制、 收益机制、融资机制、筹资机制。 8.2.1利率机制 8.2.1.1利率 利率是资金的价格，利率机制是金融投资运行中最基本的机制。市场经济条件下，资金 价格即利率取决于金融投资资金的供求关系。在一定利率水平下，资金供给大于需求，并持 续下去，会促使利率下降：反之引起利率上升。另一方面，利率又作用于投资资金的供给与 需求。 利率的作用机制 利率是通过对现代商品经济中一系列机制发生影响从而影响社会再生产的。 ①企业投资：在现代商品经济条件下，无论是企业为扩大再生产进行新的投资，还是企 业产品销路不好时维持简单再生产，甚至仅仅为了偿还债务，都需要借贷资金。利率的变化 将影响借贷资金成本，从而鼓励或者抑制企业投资，甚至关系到企业生存。 ②利润：取得较高利润是商品生产者生产与经营的直接目标。然而，利率的高低直接影 响到利润的多少。这是因为，在一定的价格水平上，利率的高低与利润的多少是成反比的。 ③货币：借贷资金市场的扩大和发展，投资场所的不断增加，人们收入的增加使得人们 更加注意比较使用货币的效益，选择货币的用途。因此，当利息率提高时，储蓄增多，货币 数量相对减少：反之，当利率下降时，储蓄减少，货币数量相对增加。 ④工资与消费：利率通过影响企业投资规模和基本建设规模、企业利润状况进而影响就 业状况，从而影响工资和消费基金水平。当利率较高时，企业投资、基律规模受到抑制，因 而减少就业机会，从而减少工资性支出和消费基金总额，利率下降时，情况则相反。不仅如 此，利率的变动还能促使消费基金和投资基金的转化当利率提高时，人们会把原计划用于购 买消费品的一部分钱储蓄起来，投资资金会增多，消费基金就会相应减少。反之，当利率下 降时，投资基金减少，消费基金相应增加。 ⑤价格：利率的高低直接影响价格水平的高低。这是因为一方面货币量的变动将直接影 响至（价格水平。另一方面，企业都把利息作为生产费用计算。现代商品经济中，消费信贷 也在不断扩大。对那些生产某些“垄断”性商品的企业来说，利率提高，成本增加，为了不 减少利润，需要提高价格。但是利率的提高，同时影响到储蓄增加，货币流通量相对减少， 使社会对商品的需求减少，从而使社会商品的价格下降。那些生产某些“垄断”性商品（主 要是其中一部分需求弹性较小的商品)的企业在此时即使提高价格，但整个社会购买力的减 少，也能抵消这一影响，抑制一般商品价格的上升。同时，较高的利率还能抑制消费信贷。 因此，从总的方面讲，提高利率是能够起到抑制社会一般商品的价格水平上升的作用。而降 低利率，情况则相反。 ⑥证券：证券的价格和利率的变动成反比。利率提高，股票、债券价格下降，将影响企 PDF文件使用"pdfFactory Pro"试用版本创建www,fineprint..cn第八章 金融运作机制 8． 1 学习要求 本章掌握金融市场运作机制。金融市场是一个综合性较强的市场，其运作较为复杂，而 各个机制之间相互影响。通过本章学习需掌握的机制包括利率机制、汇率机制、风险机制、 收益机制、融资机制、筹资机制。 8． 2 内容简述 金融市场是一个综合性较强的市场，在其市场运行中?它包括市场融资、筹资和投资多 方关系的融合，因而市场运作机制也较为复杂。其中包括利率机制、汇率机制、风险机制、 收益机制、融资机制、筹资机制。 8． 2． 1 利率机制 8． 2． 1． 1 利率 利率是资金的价格，利率机制是金融投资运行中最基本的机制。市场经济条件下，资金 价格即利率取决于金融投资资金的供求关系。在一定利率水平下，资金供给大于需求，并持 续下去，会促使利率下降；反之引起利率上升。另一方面，利率又作用于投资资金的供给与 需求。 利率的作用机制 利率是通过对现代商品经济中一系列机制发生影响从而影响社会再生产的。 ①企业投资：在现代商品经济条件下，无论是企业为扩大再生产进行新的投资，还是企 业产品销路不好时维持简单再生产，甚至仅仅为了偿还债务，都需要借贷资金。利率的变化 将影响借贷资金成本，从而鼓励或者抑制企业投资，甚至关系到企业生存。 ②利润：取得较高利润是商品生产者生产与经营的直接目标。然而，利率的高低直接影 响到利润的多少。这是因为，在一定的价格水平上，利率的高低与利润的多少是成反比的。 ③货币：借贷资金市场的扩大和发展，投资场所的不断增加，人们收入的增加使得人们 更加注意比较使用货币的效益，选择货币的用途。因此，当利息率提高时，储蓄增多，货币 数量相对减少；反之，当利率下降时，储蓄减少，货币数量相对增加。 ④工资与消费：利率通过影响企业投资规模和基本建设规模、企业利润状况进而影响就 业状况，从而影响工资和消费基金水平。当利率较高时，企业投资、基律规模受到抑制，因 而减少就业机会，从而减少工资性支出和消费基金总额，利率下降时，情况则相反。不仅如 此，利率的变动还能促使消费基金和投资基金的转化当利率提高时，人们会把原计划用于购 买消费品的一部分钱储蓄起来，投资资金会增多，消费基金就会相应减少。反之，当利率下 降时，投资基金减少，消费基金相应增加。 ⑤价格：利率的高低直接影响价格水平的高低。这是因为一方面货币量的变动将直接影 响至（价格水平。另一方面，企业都把利息作为生产费用计算。现代商品经济中，消费信贷 也在不断扩大。对那些生产某些“垄断”性商品的企业来说，利率提高，成本增加，为了不 减少利润，需要提高价格。但是利率的提高，同时影响到储蓄增加，货币流通量相对减少， 使社会对商品的需求减少，从而使社会商品的价格下降。那些生产某些“垄断”性商品（主 要是其中一部分需求弹性较小的商品）的企业在此时即使提高价格，但整个社会购买力的减 少，也能抵消这一影响，抑制一般商品价格的上升。同时，较高的利率还能抑制消费信贷。 因此，从总的方面讲，提高利率是能够起到抑制社会一般商品的价格水平上升的作用。而降 低利率，情况则相反。 ⑥证券：证券的价格和利率的变动成反比。利率提高，股票、债券价格下降，将影响企 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn