牧原食品股份有限公司 2013年度报告全文 重大风险提示 1、生猪价格波动的风险 公司已于2014年3月29日披露《2014年第一季度业绩预告修正公告》,2014 年一季度预计亏损4,500万元6,500万元,提请投资者注意该风险。 2011年之前,我国生猪价格呈现出较强的周期性波动特征,基本上三年至 四年为一个完整市场波动周期 商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖业的毛利率呈现周期性波动, 公司的毛利率也呈现出同样的波动趋势 商品猪销售价格对公司净利润的影响程度较,2011年以来,生猪价格总体 呈现在波动中下降的趋势,造成公司净利润下滑。 若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度,或者公司生 猪出栏规模增加幅度低于价格下降幅度,则本公司存在未来业绩大幅下降或难 以保持持续增长的风险。 如果2014年生猪价格出现持续大幅下滑,将会导致公司净利润大幅下滑, 甚至亏损。 2、原材料价格波动的风险 总体来看,过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例在60% 左右,因此,上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产 生较大影响。5 牧原食品股份有限公司 2013 年度报告全文 重大风险提示 1、生猪价格波动的风险 公司已于 2014 年 3 月 29 日披露《2014 年第一季度业绩预告修正公告》，2014 年一季度预计亏损 4,500 万元—6,500 万元，提请投资者注意该风险。 2011 年之前，我国生猪价格呈现出较强的周期性波动特征，基本上三年至 四年为一个完整市场波动周期。 商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖业的毛利率呈现周期性波动， 公司的毛利率也呈现出同样的波动趋势。 商品猪销售价格对公司净利润的影响程度较，2011 年以来，生猪价格总体 呈现在波动中下降的趋势，造成公司净利润下滑。 若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度，或者公司生 猪出栏规模增加幅度低于价格下降幅度，则本公司存在未来业绩大幅下降或难 以保持持续增长的风险。 如果 2014 年生猪价格出现持续大幅下滑，将会导致公司净利润大幅下滑， 甚至亏损。 2、原材料价格波动的风险 总体来看，过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例在 60% 左右，因此，上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产 生较大影响