7假设该债券的必要收益率下降为8%,其价 值为 P=∑ 100 1000 =1134.2 a(1+8%)(1+8%) 8假设该债券的必要收益率恰好为10%,其 价值为 P=∑ 100 1000 =1000 a(1+10% 1+10%)0 结论:当一张债券的必要收益率高于发行人 支付的利率时,债券将以贴水价格交易;反 之以升水价格交易;当必要收益率等于票面 利率时,平价发行。7.假设该债券的必要收益率下降为8％，其价 值为 ( ) 1134.2 1 8% 1000 (1 8%) 100 10 10 1 = + + + = t= t P 8.假设该债券的必要收益率恰好为10％，其 价值为 ( ) 1000 1 10% 1000 (1 10%) 100 1 0 1 0 1 = + + + = t= t P 结论：当一张债券的必要收益率高于发行人 支付的利率时，债券将以贴水价格交易；反 之以升水价格交易；当必要收益率等于票面 利率时，平价发行