对负面的。 2炼油业 人民币升慎短期内使原油采购成本相对下降，但不是影响炼油业的主要因素。 3化学原料业 目前和来米几年合成树脂，合成橡胶和合成纤推的国内巾场可能还会处干进口大于出口的格局。 但人民币升值可能使得进口产品价格走低，加期国内市场克争。 4化学制品业 人民币升值时化学制品的影响需要从上醉成本传递和产品市场的意争限式来分析，国际市场上 可能会削价格竟争力，但这只是影响产品综合竟争力的一个方面。不能一概而论。值得注意的是， 国内市场化工下醉产品的需求增长是影响国内石化行业各产业链定价方式和市场线模的主导因素， 人民币升值对国内市场的影响是一个阶段性因素。 (九)医药行业 总体上，由于医药行业一般没有举借大量外币负德而产生汇兑损失以及依赖进口原料成生产设 备而引爱成本变化风险，因面我们主要从外币收入引起销售收入的记帐价值变化来考察人民币升值 对医药行业及上市公司的影响。 】化学原料药行业 化学原料药出口比重较大，价格由国际供雷决定，人民币升值降低其收入的记账价值。若人民 币升值，将直接引起产品出口产品价格上扬，进而降低出口产品的竞争力。从出口的产品结构看， 化学原料药约占医药产品贸易总额的一率，因面化学原料药子行业受的负而影响比较大。特别是大 京原料药VC、青霉素盐等)和特色原料药的销售在很大程度上都是以国外市场为主，人民币升值使 得产品竞争力下降，该类药品的生产企业会受到牧大打击。 原料药上市公司海正药业的抗肿箱原料药和触汀类原料药、华海药的业降血压、抗艾滋病、抗 抑馆等原料药、华北制药的推生素C,抗生素等产品的原韩来自国内。但产成品大军用于出口，因 此人民币升值将降低出口产品的竞争力，对其产生不利影响。 2化李制剂药、生物药品和中药 化学制剂药和生物药品：国外新特药的进口价格将会下降，间接压缩了国内仿制药的盈利空间， 国内企业产品的价格会略有降低，但总体影响不大。 中药行业：原材料的深购及成药的销售绝大部分以国内市场为主，汇率的变化对其基本没有影 响。从长期看，人民币升值将影响经济的增长速度和增长核式，酒费品将取代投魔品成为促进经济 增长的第一裤动力，中药在我国有很好的消费基础，特别是那些资源有限、整斯性较强的中药品种， 受进口商品的替代作用响较小，在居民收入水平提高的推动下，具有持续稳定增长的特点， (十)电力行业 我国电力企业利用外宽比例总体很小，部分电力企业利用的外债主要是美元和日元，且多属于 长期情款。根据我国现行测务会计制度，汇率变动产生的外币所算差额直接计入当期损控，在德还 期之前只影响其财务报表，并不影响其实际现金蓬。据初步统计，电力上市公可在2003年的汇兑损 6 对负面的。 2.炼油业 人民币升值短期内使原油采购成本相对下降，但不是影响炼油业的主要因素。 3.化学原料业 目前和未来几年合成树脂、合成橡胶和合成纤维的国内市场可能还会处于进口大于出口的格局。 但人民币升值可能使得进口产品价格走低，加剧国内市场竞争。 4.化学制品业 人民币升值对化学制品的影响需要从上游成本传递和产品市场的竞争模式来分析，国际市场上 可能会削弱价格竞争力，但这只是影响产品综合竞争力的一个方面，不能一概而论。值得注意的是， 国内市场化工下游产品的需求增长是影响国内石化行业各产业链定价方式和市场规模的主导因素， 人民币升值对国内市场的影响是一个阶段性因素。 (九)医药行业 总体上，由于医药行业一般没有举借大量外币负债而产生汇兑损失以及依赖进口原料或生产设 备而引发成本变化风险，因而我们主要从外币收入引起销售收入的记帐价值变化来考察人民币升值 对医药行业及上市公司的影响。 1.化学原料药行业 化学原料药出口比重较大，价格由国际供需决定，人民币升值降低其收入的记账价值。若人民 币升值，将直接引起产品出口产品价格上扬，进而降低出口产品的竞争力，从出口的产品结构看， 化学原料药约占医药产品贸易总额的一半，因而化学原料药子行业受的负面影响比较大。特别是大 宗原料药(VC、青霉素盐等)和特色原料药的销售在很大程度上都是以国外市场为主，人民币升值使 得产品竞争力下降，该类药品的生产企业会受到较大打击。 原料药上市公司海正药业的抗肿瘤原料药和他汀类原料药、华海药的业降血压、抗艾滋病、抗 抑郁等原料药、华北制药的维生素 C、抗生素等产品的原料来自国内，但产成品大都用于出口，因 此人民币升值将降低出口产品的竞争力，对其产生不利影响。 2.化学制剂药、生物药品和中药 化学制剂药和生物药品：国外新特药的进口价格将会下降，间接压缩了国内仿制药的盈利空间， 国内企业产品的价格会略有降低，但总体影响不大。 中药行业：原材料的采购及成药的销售绝大部分以国内市场为主，汇率的变化对其基本没有影 响。从长期看，人民币升值将影响经济的增长速度和增长模式，消费品将取代投资品成为促进经济 增长的第一推动力。中药在我国有很好的消费基础，特别是那些资源有限、垄断性较强的中药品种， 受进口商品的替代作用影响较小，在居民收入水平提高的推动下，具有持续稳定增长的特点。 (十)电力行业 我国电力企业利用外资比例总体很小，部分电力企业利用的外债主要是美元和日元，且多属于 长期借款。根据我国现行财务会计制度，汇率变动产生的外币折算差额直接计入当期损益，在偿还 期之前只影响其财务报表，并不影响其实际现金流。据初步统计，电力上市公司在 2003 年的汇兑损