利率期限结构:债券的到期收益率( Yield to maturity)与债券到期日( the term to maturity) 之间的关系 >把利率表示为到期日的函数,用以体现不同到期日利 率的方式—利率的风险结构 到期收益率与未来短期利率有关系 令=∑ F +)(+)→y 相关 C C C+F 1+片1(1+7)(1+z2) 未来短期利率▪ 利率期限结构:债券的到期收益率(Yield to maturity)与债券到期日(the term to maturity) 之间的关系 ➢ 把利率表示为到期日的函数,用以体现不同到期日利 率的方式——利率的风险结构 ▪ 到期收益率与未来短期利率有关系 ( ) ( ) 0 1 0 1 1 2 1 1 1 C C ,..., 1 (1 )(1 ) (1 ) n t n t n i i C F P y y y C F P r r r r = = = + + + + = + + + + + + 令 未来短期利率 相关