案例分析 原文1:以金融深化、创新和制度变迁的理论为基础,借鉴 国内外有关市场联动、整合、金融企业、混业等研究,分析了 金融业混业经营的历史变迁,提出了金融市场对接理论。金融 市场对接理论是对金融深化理论的延伸与发展,是对传统的金 融“企业一混业论”视角的突破。对有序推进中国金融改革与深 化具有现实意义,它也构成金融市场对接的理论依据。 原文2:建立了异常收益模型并证实我国A股市场异常收益主 要来自操纵。本文将异常收益分为绩效型、成长型和操纵型三 类,并设置了衡量各类异常收益的变量。现有文献没有提供隐 蔽操纵主体的识别方法,本文通过投资者结构分析,提出以股 东人数变化率GB和大单持股率DC,作为操纵型异常收益的特征 变量。根据约900家公司的数据,运用所建的异常收益模型表 明,异常收益与GB和Dc强相关,而与反映业绩和成长性的变量 不相关或负相关,从而对我国股市是过度投机还是正常发展的 争论提供了支持前者的论据。案例分析： 原文1： 以金融深化、创新和制度变迁的理论为基础，借鉴 国内外有关市场联动、整合、金融企业、混业等研究，分析了 金融业混业经营的历史变迁，提出了金融市场对接理论。金融 市场对接理论是对金融深化理论的延伸与发展，是对传统的金 融“企业一混业论”视角的突破。对有序推进中国金融改革与深 化具有现实意义，它也构成金融市场对接的理论依据。 原文2 ： 建立了异常收益模型并证实我国A股市场异常收益主 要来自操纵。本文将异常收益分为绩效型、成长型和操纵型三 类，并设置了衡量各类异常收益的变量。现有文献没有提供隐 蔽操纵主体的识别方法，本文通过投资者结构分析，提出以股 东人数变化率GB和大单持股率Dc，作为操纵型异常收益的特征 变量。根据约900家公司的数据， 运用所建的异常收益模型表 明，异常收益与GB和Dc强相关，而与反映业绩和成长性的变量 不相关或负相关，从而对我国股市是过度投机还是正常发展的 争论提供了支持前者的论据