第一节证券价格与市场效率 三、研究市场效率的意义 3.在弱有效市场上，证券的价格反映过去的价格和 交易信息： 在中度有效市场上，证券的价格反映了包括 历史的价格和交易信息在内的所有公开发表的信 息 在强有效市场上，证券的价格反映了所有公 开的和不公开的信息