第一章 宏观经济 20 07年，全球经济整体平稳增长，但年中美国爆发次贷危机，其溢出效 应还在不断放大。中国经济继续平稳快速发展，总需求增长强劲，财政 收入、企业利润和居民收入大幅提高，但物价上涨压力加大。金融稳定的国际 国内环境总体良好，但不确定性因素仍然存在。 一、 经济金融环境 2007年，全球经济金融运行呈现以下特点：一是全球经济整体平稳增长。 全球经济增长4.95%。受美国次贷危机影响，美国经济增长明显放缓，增长 率为2.2%，比上年下降1.1个百分点。欧元区和日本经济增长率分别为 2.6%和2.1%。新兴市场国家和发展中国家经济增长强劲，达到7.9%。二是 美国次贷危机影响不断加深。在美国，次贷危机扩大到次级贷款以外的其他贷 款，金融机构的资产质量恶化，信贷成本上升，房地产价格不断下降，企业和 居民消费疲软。次贷危机引发国际金融市场动荡，股市、汇市大幅波动，货币 市场趋紧。三是部分中央银行采取措施缓解次贷危机影响。美联储、欧洲中央 银行、英格兰银行等机构均向市场注入大量流动性。美联储自2007年9月以 来大幅降低基准利率，至年底，联邦基准利率降低了100个基点。四是全球通 货膨胀压力增大。粮食、石油等大宗商品价格不断攀升，原油期货价格在波动 中接近100美元/桶，黄金价格接近900美元/盎司，粮食价格屡创新高。五是 贸易保护主义加剧。2007年以来，全球范围内各种贸易争端和摩擦增多，一 些国家的贸易保护主义增强，同时出现了针对新兴市场和发展中国家的投资保 护主义倾向。 中国宏观经济运行表现出如下特点：一是经济平稳快速发展。全年实现 GDP24.95万亿元，比上年增长11.9%。其中，第一产业增长3.7%，第二产 业增长13.4%，第三产业增长12.6%。二是财政收人、企业利润和居民收入 大幅提高。全国财政收入5.13万亿元，比上年增长30.5%。企业盈利能力不 断提高，总体债务水平略有下降。城乡居民收入大幅度增加，全年城镇居民人 均可支配收入为1.38万元，扣除价格因素实际增长12.2%，比上年提高1.8 个百分点。农村居民人均纯收入4140元，扣除价格因素实际增长9.5%，比 上年提高2.1个百分点。三是总需求增长强劲。投资增速仍在高位，全年全社 会固定资产投资13.72万亿元，增长24.8%。消费增速平稳，全年社会消费 品零售总额8.92万亿元，增长16.8%。出口增速放缓，贸易顺差继续扩大， 全年出口总额为1.2万亿美元，增长23.5%，增速比上年下降1.5个百分点。 贸易顺差2622亿美元，比上年增加847亿美元。年底外汇储备余额1.53万