易市场中的性质和地位所决定的。 2.证券现货交易的缺点 虽然现货交易有其他交易方式无可比拟的优点，但证券交易发展史证明了 它也存在重大缺陷，这些缺陷正是其他交易方式产生的根本原因。证券现货交 易的主要缺点有： 第一，证券现货交易会加剧证券价格的涨跌，引发投机交易。由于证券现 货交易缺乏对冲机制，投资者只有预期证券价格上涨时买进证券才有可能获利， 因此在价格上涨后，越来越多的投资者加入买进证券的行列，不断推高证券价格， 导致证券价格涨升过度：相反，会加剧证券价格的下跌。 第二，证券现货交易价格的剧烈波动不利于证券市场的健康发展。由于现 货交易经常会导致交易价格的大幅度上涨或下跌，特别是在交易价格持续下跌过 程中，投资者或者抛售证券，或者持币观望，其结果会加剧市场萧条，延迟市场 恢复的信心和时间，不利于证券市场的健康发展。 第三，证券现货交易不利于投资者的长期投资。现货交易方式本来是进行 投资交易所采用方式，投资者进行长期股票投资，但由于股票价格波动受多种多 样的因素影响，如若没有其他交易方式的配合，无回避风险和套期保值机制，其 投资所获得的收益难以弥补因价格波动遭受的损失，对投资者长期投资极为不 利。 第四，证券现货交易会使投资者丧失更多的获利机会。现货交易需要缴纳 全额保证金，不仅占用大量资金，而且在预期价格上涨但因无资金，或预期价格 下跌又无作空机制条件下，投资者只能坐失获利机会。 第五，只有现货交易的证券市场对投资者的吸引不够强。由于现货交易只 是众多交易方式中的一种，只有现货交易的市场是不完整的、残缺的市场，不仅 使证券市场的整体功能难以发挥，而且对世界范围的投资吸引力也有限。因此证 券市场应以现货交易为主，同时辅助以期货、期权、信用等交易方式。 (三)即期现货交易与远期现货交易 从证券市场发展史上看，最初的证券交易都是即期现货交易，即我们通常 所说的证券买卖成交后即行办理证券交割手续，在相当长的时期内证券交易的主 要方式都是现货交易，目前仍然是一种主要交易方式。但在证券交易活动中，人易市场中的性质和地位所决定的。 2．证券现货交易的缺点 虽然现货交易有其他交易方式无可比拟的优点，但证券交易发展史证明了 它也存在重 大缺陷，这些缺陷正是其他交易方式产生的根本原因。证券现货交 易的主要缺点有： 第一，证券现货交易会加剧证券价格的涨跌，引发投机交易。由于证券现 货交易缺乏对冲机制，投资者只有预期证券价格上涨时买进证券才有可能获利， 因此在价格上涨后，越来越多的投资者加入买进证券的行列，不断推高证券价格， 导致证券价格涨升过度；相反，会加剧证券价格的下跌。 第二，证券现货交易价格的剧烈波动不利于证券市场的健康发展。由于现 货交易经常会导致交易价格的大幅度上涨或下跌，特别是在交易价格持续下跌过 程中，投资者或者抛售证券，或者持币观望，其结果会加剧市场萧条，延迟市场 恢复的信心和时间，不利于证券市场的健康发展。 第三，证券现货交易不利于投资者的长期投资。现货交易方式本来是进行 投资交易所采用方式，投资者进行长期股票投资，但由于股票价格波动受多种多 样的因素影响，如若没有其他交易方式的配合，无回避风险和套期保值机制，其 投资所获得的收益难以弥补因价格波动遭受的损失，对投资者长期投资极为不 利。 第四，证券现货交易会使投资者丧失更多的获利机会。现货交易需要缴纳 全额保证金，不仅占用大量资金，而且在预期价格上涨但因无资金，或预期价格 下跌又无作空机制条件下，投资者只能坐失获利机会。 第五，只有现货交易的证券市场对投资者的吸引不够强。由于现货交易只 是众多交易方式中的一种，只有现货交易的市场是不完整的、残缺的市场，不仅 使证券市场的整体功能难以发挥，而且对世界范围的投资吸引力也有限。因此证 券市场应以现货交易为主，同时辅助以期货、期权、信用等交易方式。 （三）即期现货交易与远期现货交易 从证券市场发展史上看，最初的证券交易都是即期现货交易，即我们通常 所说的证券买卖成交后即行办理证券交割手续，在相当长的时期内证券交易的主 要方式都是现货交易，目前仍然是一种主要交易方式。但在证券交易活动中，人