本身就是交易媒介，它不需要转换为任何东西，直接就表现为购买力。其他资产转化为货币的时候， 还涉及到交易成本。举例来说，如果你要出售你的房产，你必须给经纪人支付一定的手续费，如果 你急需现金支付到期的账单，为了尽快出手，你可能不得不为你的房产定一个很低的价格。这样， 货币是最具流动性的资产这一事实，就解释了为什么愿意持有货币，尽管它不是最好的价值贮藏手 段。 货币作为价值贮藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。如果所有价格 上涨一倍，就意味着货币价值下降了一半：相反，所有价格减半，就意味着货币价值上升一倍。在 通货膨胀时期，物价水平急速上升，货币也迅速贬值，人们就不愿意以货币形式来持有财富。在极 端通货膨胀时期，月通货膨胀率超过50%，情况更是如此。 在第一次世界大战之后，德国发生了恶性通货膨胀，有时通货膨胀率甚至超过了1000%，1923 年，物价水平比两年前上涨了300亿倍。即使是购买最基本的物品，也需要数量惊人的货币。例如， 在恶性通货膨胀末期，买一片面包就需要一手推车的现金。货币贬值的如此迅速，以至于在一天中， 要分好几次向工人支付薪水，而工人也要赶回家将领到的薪水花出去，以免它变得一文不值。没有 人愿意持有货币，通过货币进行的交易越来越少，物物交换盛行。交易成本飞速上升，经济产出急 速下降。 四、支付手段 在借贷关系中，货币在延期付款上起着重要作用。通过发挥交易媒介和价值尺度的作用，货币 有利于交换中的即期支付：而比如纺织厂可能会愿意现在卖给服装厂一批布料而在几个月之后再收 款。作为延期支付的方式，货币又在跨期交易中扮演着重要角色。在商品流通中，以信用形式买卖 商品的现象，即赊销。商品卖出以后，货币并未同时由购买者交到商品销售者手中，这时，商品销 售者变成了债权人，购买者变成了债务人。当契约到期时，债务人将贷款偿还给债权人。在赊销中， 没有商品在同时同地与之相向运动，货币作为价值的独立形态单方面转移。随着商品生产的发展， 货币充当支付手段的范围扩展到商品流通之外，如赋税、地租由实物形态转化为货币形态，各种劳 务费用的支付，货币的借贷以及财政收入和支出，银行的存放款和工资的支付等等，都由货币执行 支付职能。货币支付手段出现后，没有钱可以先进货，没有货可以先收钱，在时间、地区、行业之 间大范围地调节资金和货物的平衡，使社会生产得以顺利进行，促使商品流通进一步扩大。另一方 面，由于赊销预付在全社会形成一个互相影响互相制约的债务链，一旦债务链中的任何一个环节断 裂，都可能导致商品流通和社会再生产的困难，甚至酿成经济危机。 货币的支付手段功能相当程度上取决于货币价值的稳定程度，因为不同时期货币的时间价值存 在差异性，特别是在通货膨胀或通货紧缩的条件下，这需要运用计算现值的方法来进行调整。 1.2.2货币形态的演变 纵观货币发展史，货币大致经历了实物货币和金属货币、代用货币、信用货币三个阶段，这个 过程也是货币价值不断符号化的过程。 一、商品货币和金属货币 商品货币是货币演变的最初形态。商品货币从形态上来讲是指用商品充当货币，作为一般等价 物存在。在人类经济史上，各种商品曾在不同时期不同国家扮演过货币的角色，如古希腊以牛、羊， 非洲和印度等地以象牙，美洲土著人和墨西哥人以可可豆，以及后来的金银铜等金属商品都曾充当 过商品货币的具体形态。从实质上来讲，商品货币是足值货币一一它作为一种商品供非货币用途的 价值，与其作为货币的价值相等。早期的货币大都是由足值的商品货币构成的，这种足值的商品货 币不作为货币使用的可能性，能有效地保护货币持有人免受货币购买力大幅度下跌引起的损失。这 种保护机制有效增强了商品货币的普遍适用性。 一般来说，作为货币的商品应具有四个特性：(1)价值比较高，这样可用较少的货币完成较大 量的交易：(2)易于分割且分割后单位价值不便，为不同规模和数量的交易提供方便：(3)易于保 22 本身就是交易媒介，它不需要转换为任何东西，直接就表现为购买力。其他资产转化为货币的时候， 还涉及到交易成本。举例来说，如果你要出售你的房产，你必须给经纪人支付一定的手续费，如果 你急需现金支付到期的账单，为了尽快出手，你可能不得不为你的房产定一个很低的价格。这样， 货币是最具流动性的资产这一事实，就解释了为什么愿意持有货币，尽管它不是最好的价值贮藏手 段。 货币作为价值贮藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。如果所有价格 上涨一倍，就意味着货币价值下降了一半；相反，所有价格减半，就意味着货币价值上升一倍。在 通货膨胀时期，物价水平急速上升，货币也迅速贬值，人们就不愿意以货币形式来持有财富。在极 端通货膨胀时期，月通货膨胀率超过 50%，情况更是如此。 在第一次世界大战之后，德国发生了恶性通货膨胀，有时通货膨胀率甚至超过了 1000%，1923 年，物价水平比两年前上涨了 300 亿倍。即使是购买最基本的物品，也需要数量惊人的货币。例如， 在恶性通货膨胀末期，买一片面包就需要一手推车的现金。货币贬值的如此迅速，以至于在一天中， 要分好几次向工人支付薪水，而工人也要赶回家将领到的薪水花出去，以免它变得一文不值。没有 人愿意持有货币，通过货币进行的交易越来越少，物物交换盛行。交易成本飞速上升，经济产出急 速下降。 四、支付手段 在借贷关系中，货币在延期付款上起着重要作用。通过发挥交易媒介和价值尺度的作用，货币 有利于交换中的即期支付；而比如纺织厂可能会愿意现在卖给服装厂一批布料而在几个月之后再收 款。作为延期支付的方式，货币又在跨期交易中扮演着重要角色。在商品流通中，以信用形式买卖 商品的现象，即赊销。商品卖出以后，货币并未同时由购买者交到商品销售者手中，这时，商品销 售者变成了债权人，购买者变成了债务人。当契约到期时，债务人将贷款偿还给债权人。在赊销中， 没有商品在同时同地与之相向运动，货币作为价值的独立形态单方面转移。随着商品生产的发展， 货币充当支付手段的范围扩展到商品流通之外，如赋税、地租由实物形态转化为货币形态，各种劳 务费用的支付，货币的借贷以及财政收入和支出，银行的存放款和工资的支付等等，都由货币执行 支付职能。货币支付手段出现后，没有钱可以先进货，没有货可以先收钱，在时间、地区、行业之 间大范围地调节资金和货物的平衡，使社会生产得以顺利进行，促使商品流通进一步扩大。另一方 面，由于赊销预付在全社会形成一个互相影响互相制约的债务链，一旦债务链中的任何一个环节断 裂，都可能导致商品流通和社会再生产的困难，甚至酿成经济危机。 货币的支付手段功能相当程度上取决于货币价值的稳定程度，因为不同时期货币的时间价值存 在差异性，特别是在通货膨胀或通货紧缩的条件下，这需要运用计算现值的方法来进行调整。 1.2.2 货币形态的演变 纵观货币发展史，货币大致经历了实物货币和金属货币、代用货币、信用货币三个阶段，这个 过程也是货币价值不断符号化的过程。
一、商品货币和金属货币 商品货币是货币演变的最初形态。商品货币从形态上来讲是指用商品充当货币，作为一般等价 物存在。在人类经济史上，各种商品曾在不同时期不同国家扮演过货币的角色，如古希腊以牛、羊， 非洲和印度等地以象牙，美洲土著人和墨西哥人以可可豆，以及后来的金银铜等金属商品都曾充当 过商品货币的具体形态。从实质上来讲，商品货币是足值货币——它作为一种商品供非货币用途的 价值，与其作为货币的价值相等。早期的货币大都是由足值的商品货币构成的，这种足值的商品货 币不作为货币使用的可能性，能有效地保护货币持有人免受货币购买力大幅度下跌引起的损失。这 种保护机制有效增强了商品货币的普遍适用性。 一般来说，作为货币的商品应具有四个特性：（1）价值比较高，这样可用较少的货币完成较大 量的交易；（2）易于分割且分割后单位价值不便，为不同规模和数量的交易提供方便；（3）易于保