GEEM全球智库半月谈 世界热点 理解《21世纪资本论》:来自理论模型的支持 Enrico minelli文沈仲凯/编译 导读:经济增长与不平等的关系近来再次成为经济学的焦点问题。本文基于 Paul romer的 内生增长模型构建了一个理论框架作为 Piketty的数据支持。模型中,假设有两个均衡增长 的国家:一者称为“ merit¨,有着较低的资本产出比、高利率和高增长,另者称为“rent”与前 者刚妤相反。类似于技术创新,物质资本回报率的提高可以解释“ merit¨向“rent'进行转变的 原因。编译如下 Piketty在2014年出版的《21世纪资本论》将经济增长和收入再分配这一问 题重新推向了经济学的“风口浪尖”,这不仅表现在学术领域,还包括政策层面的 讨论。 Piketty及其合著者对于长期收入、财富水平的数据收集工作是艰辛的,几乎 每一位评论员都对此大加赞扬。然而,他们对于数据的解释和预测都引发了诸多 讨论;这些讨论,直接或间接地,带着新古典主义经济学的色彩,或是如原始索 洛模型般(1956)基于固定储蓄率的行为,抑或指向最大化无限生命的代理人。 (optimizing infinite-lived agents 在本文中,基于对技术进步内生化的罗默模型(1990),我认为 Piketty的数 据能够用一个更有力的模型来解释 1、一则故事:关于两个均衡增长的国家 之所以作这样的假设,并不完全是为了一般性的考虑。将经济增长率和利率 作为相互关联、决定的变量,对于长期增长趋势的讨论是更合适的。此外,更重 要的是,对于 Pinkett!y的数据,一个可能的解释是诉诸于两个均衡增长的国家(作 为比对),其中一者拥有更高的物质资本积累,而另一者则在人力资本上相对更 富裕”。以下,我们的解释主要基于罗默模型的术语 我们不妨将一个国家称为mert”,K/y=3,r=5%g=3%:另一个国家称为 rent”,K/Y=6,r=4%g=1.5%。其中,Y表示产出,K表示资本存量,r表示 利率,g表示经济增长率。由此, Piketty的思想可以被(过于)简化为:发达国 家从1870-1945年的“rent'结构转变为1945-1980年的“ merit”结构。 我们通过1970-2010年的数据可以看到,20世纪80年代后的趋势似乎趋向 于一个新的“rent时代,其特征是较高的资本产出比K/Y7 CEEM 全球智库半月谈 世界热点 理解《21 世纪资本论》：来自理论模型的支持 Enrico Minelli/文 沈仲凯/编译 导读：经济增长与不平等的关系近来再次成为经济学的焦点问题。本文基于 Paul Romer 的 内生增长模型构建了一个理论框架作为 Piketty 的数据支持。模型中，假设有两个均衡增长 的国家：一者称为“merit”，有着较低的资本产出比、高利率和高增长，另者称为“rent”与前 者刚好相反。类似于技术创新，物质资本回报率的提高可以解释“merit”向“rent”进行转变的 原因。编译如下： Piketty 在 2014 年出版的《21 世纪资本论》将经济增长和收入再分配这一问 题重新推向了经济学的“风口浪尖”，这不仅表现在学术领域，还包括政策层面的 讨论。 Piketty 及其合著者对于长期收入、财富水平的数据收集工作是艰辛的，几乎 每一位评论员都对此大加赞扬。然而，他们对于数据的解释和预测都引发了诸多 讨论；这些讨论，直接或间接地，带着新古典主义经济学的色彩，或是如原始索 洛模型般（1956）基于固定储蓄率的行为，抑或指向最大化无限生命的代理人。 （optimizing infinite-lived agents） 在本文中，基于对技术进步内生化的罗默模型（1990），我认为 Piketty 的数 据能够用一个更有力的模型来解释。 1、一则故事：关于两个均衡增长的国家 之所以作这样的假设，并不完全是为了一般性的考虑。将经济增长率和利率 作为相互关联、决定的变量，对于长期增长趋势的讨论是更合适的。此外，更重 要的是，对于 Piketty 的数据，一个可能的解释是诉诸于两个均衡增长的国家（作 为比对），其中一者拥有更高的物质资本积累，而另一者则在人力资本上相对更 “富裕”。以下，我们的解释主要基于罗默模型的术语。 我们不妨将一个国家称为“merit”，K /Y = 3,r = 5%, g = 3% ；另一个国家称为 “rent”，K /Y = 6,r = 4%, g =1.5% 。其中，Y 表示产出，K 表示资本存量，r 表示 利率，g 表示经济增长率。由此，Piketty 的思想可以被（过于）简化为：发达国 家从 1870-1945 年的“rent”结构转变为 1945-1980 年的“merit”结构。 我们通过 1970-2010 年的数据可以看到，20 世纪 80 年代后的趋势似乎趋向 于一个新的“rent”时代，其特征是较高的资本产出比 K /Y