四、简答题（每题8分，共16分）】 1.系统风险又称为可分散风险或市场风险，是指因宏观经济形势的变化而对市场上所有 资产造成经济损失的可能性。 非系统风险又称为可分散风险或某公司特有的风险，是指那些通过投资组合的多元化风 险分散效果可以消除掉的风险。 非系统风险通常与企业面临的特定事件或竞争对手有关，如决策者管理能力不善、决策失 误、公司使用经营和财务杠杆的程度、原材料供应脱节，法律纠纷、新产品开发失败等等。这些 事件本质上是随机的，并且只波及特定的企业或行业。如果投资者多投资几家企业，则发生一 家企业的不利事件应可以被其他企业的有利事件所抵消，从而能消除单个企业投资风险中的 非系统风险。而系统风险来源于战争、通货膨胀、经济周期变化、国家政治形势变化、利率变化 等。由于系统风险是由会波及经济生活中各行各业的因素形成，因此，不可能通过多元化的投 资组合加以分散。 2.(1)现金流量可以保证项目评价的客观性，而利润的衡量受会计方法选择等人为因素影 响。 (2)现金流量的取得是决策的重要条件。赊销虽然会提高账面利润，但只要企业还没有收 到现金，就不可能花费现金，而且现金最终是否能收到还存在不确定性。 五、计算分析（共34分） 1.(8分) 解： 用普通年金的计算公式计算： P=AX(P/A,i,n） 200000=AX(P/A,6%,3） A=200000/2.673=74822(元) 每年的还款额为74822元。 245囚、简答题(每题 8分，共 6分) 1. 险 又 分散 场风 观经 形 势 场上 资产造成经济损失的可能性。 非系统风险又称为可分散风险或某公司特有的风险，是指那些通过投资组合的多元化风 险分散效果可以消除掉的风险。 非系统风险通常与企业面临的特定事件或竞争对手有关，如决策者管理能力不善、决策失 误、公司使用经营和财务杠杆的程度、原材料供应脱节，法律纠纷、新产品开发失败等等。这些 事件本质上是随机的，并且只波及特定的企业或行业。如果投资者多技资几家企业，则发生一 家企业的不利事件应可以被其他企业的有利事件所抵消，从而能消除单个企业投资风险中的 非系统风险。而系统风险来源于战争、通货膨胀、经济周期变化、国家政治形势变化、利率变化 等。由于系统风险是由会波及经济生活中各行各业的因素形成，因此，不可能通过多元化的技 资组合加以分散。 2. (1) 保证 利 润 方法选择等 素影 响。 (2) 金 流 重要条 企业还 到现金，就不可能花费现金，而且现金最终是否能收到还存在不确定性。 五、计算分析(共 4分) 1. (8 解: 用普通年金的计算公式计算: P=AX (P/A'i,n) 200 OOO=AX (P/A'6%,3) A=200 000/2.673= 74 822( 每年的还款额为 822 245