3持有期间收益率 持有期间收益率( Holding- period return)是指如 果投资1美元于股票市场,且将每年所得到的前一年的 股利再投资于股票市场最终所得到的总收益。设Rt表 示第t年的收益率,则从第一年到第T年的总收入是每 年(1+Rt)的连乘积,即 (1+R)×(1+R2)×…×(1+R,)×…×(1+R7)3.持有期间收益率 持有期间收益率（Holding－period Return）是指如 果投资1美元于股票市场，且将每年所得到的前一年的 股利再投资于股票市场最终所得到的总收益。设Rt表 示第t年的收益率，则从第一年到第T年的总收入是每 年（1＋Rt）的连乘积，即 1 2 (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) +  +   +   + R R R R t T