指出了私募股权的广义与狭义之分,即广义的私募股权投资为涵盖企业首次公 升及1前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成 熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为 创业投资( Venture Capital)、发展资本、并购基金( buyout/buyin fund)、夹 层资本( Mezzanine Capital)、重振资本( turnaround), Pre-IPO资本(如 bridge finance),以及其他如上市后私募投资( private investment in public equity,即PIPE)、不良债权( distressed debt)和不动产投资( real estate)等 等(以上所述的概念也有重合的部分)。而狭义的PE主要指对已经形成一定 规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投 资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最 大的一部分。在我国PE多指后者,以与ⅴC区别。PE概念划分见图1-1所示。 2021/2/22021/2/2 8