拥有期长的，实行低税率，甚至免税，对拥有期短的，实行较高的税率。这说明 其出发点都是鼓励长期投资，抑制短期投机。 (二)证券投资所得税 证券投资所得税以利息、股息和红利收益为课税对象，是各国普遍采取的 做法，也是各国证券税制的核心之一。因为它直接涉及股份公司的收益分配策略、 股利征税与个人所得的连接、公司所得税和股利分配的关系等重要问题。对投资 所得课税可分为两个层次：一是对个人所得股利的征税：二是对公司股利所得的 征税。 对个人所获股利的征税是几乎所有国家都实施的，只有英国、爱尔兰、意 大利、芬兰等少数几个国家对居民从公司取得的股息免税。通常，对个人所获股 利纳入个人所得税的征收范围，但各国的课征制度不尽相同。这里以美国和日本 为例。 在美国，对个人投资所得的征税属于典型的综合所得税制。个人所获得的 股利属于“任何来源的所得”范围，列入毛所得内，在计算净所得时允许扣除借款 利息，即为投资股票而借款的利息，股票交易所得也列入毛所得内，长期利得有 优惠。对个人股利所得的优惠主要是用“股息不予计列法”允许股东收到股息的第 一个200美元不列入总所得。 在日本，对个人股利收入的征税采用三种方法：其一，免除申报义务制度。 即公司在分发股利时预扣应交税金，将扣税后的净股利交付股东。税率为股利的 20%。预扣后，该项股利收入就不再作为总所得的一部分进行申报了，即免除申 报。这种方法适用于股利收入在10万日元以下的情况。其二，分项预扣征收制。 即从同一公司取得的股息金额一年高于10万日元，而低于50万日元，且持有股 票占该公司发行股票总数的5%以下时，纳税人可选择仅按股息的35%比例纳 税，或选择综合申报，则预扣的税收可进行抵免。其三，综合申报课税。凡不符 合上述两项条件的，都实行综合征税，采用10.5一70%的累进税率，但可享受“红 利扣除”优惠，即允许从总所得中扣除红利收入10%的部分。另外借款买取股票 者在计算红利收入时，可将利息作为必要费用扣除。 对公司所获股利的课税，各国也存在差异。美国将它作为公司所得税的应 税所得额计列，计征公司所得税：而在日本，则在公司所得股利时先预扣20%，拥有期长的，实行低税率，甚至免税，对拥有期短的，实行较高的税率。这说明 其出发点都是鼓励长期投资，抑制短期投机。 （二）证券投资所得税 证券投资所得税以利息、股息和红利收益为课税对象，是各国普遍采取的 做法，也是各国证券税制的核心之一。因为它直接涉及股份公司的收益分配策略、 股利征税与个人所得的连接、公司所得税和股利分配的关系等重要问题。对投资 所得课税可分为两个层次：一是对个人所得股利的征税；二是对公司股利所得的 征税。 对个人所获股利的征税是几乎所有国家都实施的，只有英国、爱尔兰、意 大利、芬兰等少数几个国家对居民从公司取得的股息免税。通常，对个人所获股 利纳入个人所得税的征收范围，但各国的课征制度不尽相同。这里以美国和日本 为例。 在美国，对个人投资所得的征税属于典型的综合所得税制。个人所获得的 股利属于“任何来源的所得”范围，列入毛所得内，在计算净所得时允许扣除借款 利息，即为投资股票而借款的利息，股票交易所得也列入毛所得内，长期利得有 优惠。对个人股利所得的优惠主要是用“股息不予计列法”允许股东收到股息的第 一个 200 美元不列入总所得。 在日本，对个人股利收入的征税采用三种方法：其一，免除申报义务制度。 即公司在分发股利时预扣应交税金，将扣税后的净股利交付股东。税率为股利的 20％。预扣后，该项股利收入就不再作为总所得的一部分进行申报了，即免除申 报。这种方法适用于股利收入在 10 万日元以下的情况。其二，分项预扣征收制。 即从同一公司取得的股息金额一年高于 10 万日元，而低于 50 万日元，且持有股 票占该公司发行股票总数的 5％以下时，纳税人可选择仅按股息的 35％比例纳 税，或选择综合申报，则预扣的税收可进行抵免。其三，综合申报课税。凡不符 合上述两项条件的，都实行综合征税，采用 10.5 一 70％的累进税率，但可享受“红 利扣除”优惠，即允许从总所得中扣除红利收入 10％的部分。另外借款买取股票 者在计算红利收入时，可将利息作为必要费用扣除。 对公司所获股利的课税，各国也存在差异。美国将它作为公司所得税的应 税所得额计列，计征公司所得税；而在日本，则在公司所得股利时先预扣 20％