参考答案 只有流通，才能作为金币的代表。如果说，流通中可以吸收的金量是客观决定的，那么流通 中无论有多少纸币也只能代表客观所要求的金量。也就是说，纸币流通规律与金币流通规律 不同：在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的：而在纸币为惟 一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而法跌。 再次，马克思还曾分析银行券的流通规律。认为，这类信用货币的流通规律也服从于他 根据金币流通所分析出来的规律。 2.通过比较来说明费雪方程式与剑桥方程式各自的特点 答：比较费雪方程式和剑桥方程式，其各自特点主要有： (1)费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资 产的功能。 (2)费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起。重视货币支出的数量和谏度，而 剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视这个存量占收入的此 例。所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说，而剑桥方程式则称现金余额说 (3)费雪方程式从宏观角度用货币数量的变动来解释价格：反过来，在交易商品量给 定和价格水平给定时，也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程 式则是从微观角度分析：保有货币最为便利，但同时要付出代价，比如不能带来收益，也正 是在这样的比较中决定货币需求。显然，剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式。 特别是利率的 用己成为不容忽视的因素之一。 3.试述凯恩斯关于货币需求的分析。 答：凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。他认为，人们的货 币需求行为取决于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机 凯思斯认为 交易媒介是货币的 十分重要的功能：用于交易媒介的货币需求量与收 入水平存在着稳定的关系。人们所保有的依赖于收入水平的货币需求不仅出于交易动机，而 且还出于预防动机。所谓预防动机是为了应付可能遇到的意外支出而持有货币的动机。 投机动机分析是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分。他认为，人们保有货币除了交 易需要和应付意外支出外，还是为了储存价值或财富」 凯因斯把用于储存财富的资产分为两类：货币与债券。货币是不能产生利息收入的资产 债券是能产生利息收入的资产。人们特有货币， 货币在持有期间不能给其持有者带来收益 即收益为零。人们持有债券，则有两种可能：如果利率趋于上升，债券价格就要下跌：利率 鹊于下降，债券价格就要上升。在后一种情况发生时，当然持有者持有收益：而在前一种情 况发生时，假若债券价格下跌幅度很大，使人们在债券价格方面的损失超出了他们从债券获 得的利息收入，则收益为负。如果持有债券的收益为负，持有非生利资产就优于持有生利资 产，人们就会增大 时货币的需求 在相反情况出现时 人们的货币需求自然会减少， 而对债 券的持有量则会增加。这里，关键在于微观主体对现存利率水平的估价。假若人们确信现行 利率水平高于正常值，这就意味着他们预期利率水平将会下降，从而债券价格将会上升。在 这种情况下，人们必然倾向于持有债券。如果有相反的预期，则会倾向于持有货币。 由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平、并同收入水平存在者正相关关 系：基于投机动机的货币需求则取决于利率水平、并同利率存在者负相关关系。因此，凯恩 斯的货币需求函数如下式 M=MI+M2=LI (Y)+L2 (r) 式中，M代表由交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数：M代表投机 性货币需求，是利率r的函数：L、L2是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯的“流动 2参考答案 2 只有流通，才能作为金币的代表。如果说，流通中可以吸收的金量是客观决定的，那么流通 中无论有多少纸币也只能代表客观所要求的金量。也就是说，纸币流通规律与金币流通规律 不同：在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的；而在纸币为惟 一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。 再次，马克思还曾分析银行券的流通规律。认为，这类信用货币的流通规律也服从于他 根据金币流通所分析出来的规律。 2．通过比较来说明费雪方程式与剑桥方程式各自的特点。 答：比较费雪方程式和剑桥方程式，其各自特点主要有： （1）费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资 产的功能。 （2）费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，而 剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视这个存量占收入的比 例。所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说，而剑桥方程式则称现金余额说。 （3）费雪方程式从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；反过来，在交易商品量给 定和价格水平给定时，也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程 式则是从微观角度分析：保有货币最为便利，但同时要付出代价，比如不能带来收益，也正 是在这样的比较中决定货币需求。显然，剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式， 特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。 3．试述凯恩斯关于货币需求的分析。 答：凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。他认为，人们的货 币需求行为取决于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。 凯恩斯认为，交易媒介是货币的一个十分重要的功能；用于交易媒介的货币需求量与收 入水平存在着稳定的关系。人们所保有的依赖于收入水平的货币需求不仅出于交易动机，而 且还出于预防动机。所谓预防动机是为了应付可能遇到的意外支出而持有货币的动机。 投机动机分析是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分。他认为，人们保有货币除了交 易需要和应付意外支出外，还是为了储存价值或财富。 凯恩斯把用于储存财富的资产分为两类：货币与债券。货币是不能产生利息收入的资产； 债券是能产生利息收入的资产。人们持有货币，货币在持有期间不能给其持有者带来收益， 即收益为零。人们持有债券，则有两种可能：如果利率趋于上升，债券价格就要下跌；利率 趋于下降，债券价格就要上升。在后一种情况发生时，当然持有者持有收益；而在前一种情 况发生时，假若债券价格下跌幅度很大，使人们在债券价格方面的损失超出了他们从债券获 得的利息收入，则收益为负。如果持有债券的收益为负，持有非生利资产就优于持有生利资 产，人们就会增大对货币的需求；在相反情况出现时，人们的货币需求自然会减少，而对债 券的持有量则会增加。这里，关键在于微观主体对现存利率水平的估价。假若人们确信现行 利率水平高于正常值，这就意味着他们预期利率水平将会下降，从而债券价格将会上升。在 这种情况下，人们必然倾向于持有债券。如果有相反的预期，则会倾向于持有货币。 由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平、并同收入水平存在着正相关关 系；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平、并同利率存在着负相关关系。因此，凯恩 斯的货币需求函数如下式： M＝M1＋M2＝L1（Y）＋L2（r） 式中，M1 代表由交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入 Y 的函数；M2 代表投机 性货币需求，是利率 r 的函数；L1、L2 是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯的“流动