通过复制来给期权定价 为了给衍生证券定价,可以构造一个股票和 无风险投资的组合来复制该衍生证券在到期 日的收益 这个组合称为合成的衍生证券 要使无套利成立,这个组合的价值必须等于 交易的衍生证券的价格 组合的合成等同于对冲 ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 通过复制来给期权定价 • 为了给衍生证券定价，可以构造一个股票和 无风险投资的组合来复制该衍生证券在到期 日的收益 • 这个组合称为合成的衍生证券 • 要使无套利成立，这个组合的价值必须等于 交易的衍生证券的价格 • 组合的合成等同于对冲