132股利理论 、股利政策无关论 其假设前提是: 没有个人或公司所得税; 没有股票发行费用和交易成本 公司的投资决策和股利政策彼此独立,即投资决策不受 投资者对股利收益和资本利得具有同样的偏好; 会橧踅资翥投籌署熟層理箬叉辇釋茬杰來剡紊初 芜类堡妥被辮夷尧垦市榭堯无 美无缺的市场,因此,股利13.2 股利理论 一、股利政策无关论 其假设前提是： 没有个人或公司所得税； 没有股票发行费用和交易成本； 公司的投资决策和股利政策彼此独立，即投资决策不受 股利政策的影响； 投资者对股利收益和资本利得具有同样的偏好； 公司的投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机 会的信息，即投资者和管理者之间不存在信息不对称。 上述假设下的市场是一种完美无缺的市场，因此，股利 无关论又被称为完全市场理论