公司增加价值的方式 研发 市盈率比较高的公司往往是研发投入较高的公司 可见研发可以提高公司的价值 竞争优势 垄断与竞争优势有关 长期价值 取决于长期现金流量 降低风险 现金流折现模型,收益率与风险有关2 公司增加价值的方式 • 研发 – 市盈率比较高的公司往往是研发投入较高的公司， 可见研发可以提高公司的价值 • 竞争优势 – 垄断与竞争优势有关 • 长期价值 – 取决于长期现金流量 • 降低风险 – 现金流折现模型，收益率与风险有关