1992年爆发欧洲货币危机 欧洲货币危机是指1992年9月中旬在欧洲货币市场上发生的 场自二战后最严重的货币危机。 欧洲货币体系于1978年12月5日欧洲理事会决定创建,1979 年3月13日正式成立,其实质是一个固定的可调整的汇率制度。它 的运行机制有二个基本要素:一是货币蓝子——欧洲货币单位(ECU); 二是格子体系—一汇率制度。欧洲货币单位是当时欧共体12个成员 国货币共同组成的一篮子货币,各成员国货币在其中所占的比重大小 是由他们各自的经济实力决定的。欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货 币单位为中心,让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩,然后再通过欧 洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之 为格子体系,或平价网。 欧洲货币单位确定的本身就孕育着一定的矛盾。欧共体成员国的 实力不是固定不变的,一旦变化到一定程度,就要求对各成员国货币 的权数进行调整。虽规定每隔五年权数变动一次,但若未能及时发现 实力的变化或者发现了未能及时发现实力的变化或者发现了未能及 时调整,通过市场自发地进行调整就会使欧洲货币体系爆发危机。当 时德国经济实力因东西德统一而大大增强,尽管德国马克在欧洲货币 单位中用马克表示的份额不交,但由于马克对美元汇率升高,马克在 欧洲货币单位中的相对份额也不断提高。因为欧洲货币单位是欧共体 成员国商品劳务交往和资本流动的记帐单位,马克价值的变化或者说1992 年爆发欧洲货币危机 欧洲货币危机是指 1992 年 9 月中旬在欧洲货币市场上发生的一 场自二战后最严重的货币危机。 欧洲货币体系于 1978 年 12 月 5 日欧洲理事会决定创建，1979 年 3 月 13 日正式成立，其实质是一个固定的可调整的汇率制度。它 的运行机制有二个基本要素：一是货币蓝子——欧洲货币单位（ECU）； 二是格子体系——汇率制度。欧洲货币单位是当时欧共体 12 个成员 国货币共同组成的一篮子货币，各成员国货币在其中所占的比重大小 是由他们各自的经济实力决定的。欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货 币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧 洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之 为格子体系，或平价网。 欧洲货币单位确定的本身就孕育着一定的矛盾。欧共体成员国的 实力不是固定不变的，一旦变化到一定程度，就要求对各成员国货币 的权数进行调整。虽规定每隔五年权数变动一次，但若未能及时发现 实力的变化或者发现了未能及时发现实力的变化或者发现了未能及 时调整，通过市场自发地进行调整就会使欧洲货币体系爆发危机。当 时德国经济实力因东西德统一而大大增强，尽管德国马克在欧洲货币 单位中用马克表示的份额不交，但由于马克对美元汇率升高，马克在 欧洲货币单位中的相对份额也不断提高。因为欧洲货币单位是欧共体 成员国商品劳务交往和资本流动的记帐单位，马克价值的变化或者说