第一节有效市场假说 四、对有效市场假说的质疑 即存在周末效应、年末效应和小公司效应。 周末效应是指每周周一的股票价格最低而周五的价格 较高,从而若周一买入周五卖出,则可获得一定的超 额收益的现象 >年末效应与周末效应类似,它表现为年末股价下跌, 年初上升。 小公司效应是指在剔除风险因素后,小公司股票的收 益率要明显高于大公司股票的收益率 7 2021/2/207 2021/2/20 第一节 有效市场假说 四、对有效市场假说的质疑 ⚫ 即存在周末效应、年末效应和小公司效应。 ➢ 周末效应是指每周周一的股票价格最低而周五的价格 较高，从而若周一买入周五卖出，则可获得一定的超 额收益的现象。 ➢ 年末效应与周末效应类似，它表现为年末股价下跌， 年初上升。 ➢ 小公司效应是指在剔除风险因素后，小公司股票的收 益率要明显高于大公司股票的收益率