6自利的股东接受风险很大 且NPV为负的项目 赌博的预期现金流 债权人=$300×0.10+$0=$30 股东=($1000-300)×0.10+$0=$70 ·没有赌博时债权的现值=$200 没有赌博时股权的现值=$0 ·有赌博时债权的现值=$30/1.5=$20 有赌博时股权的现值=$70/1.5=$4716-10 自利的股东接受风险很大 且NPV为负的项目 • 赌博的预期现金流 – 债权人 = $300 × 0.10 + $0 = $30 – 股东= ($1000 - $300) × 0.10 + $0 = $70 • 没有赌博时债权的现值 = $200 • 没有赌博时股权的现值 = $0 • 有赌博时债权的现值 = $30 / 1.5 = $20 • 有赌博时股权的现值 = $70 / 1.5 = $47