MM命题I(1958年) 企业的各种证券的组合就称作资本结构 MM命题I:在一个无磨擦的世界里,公司的价值与资本结构的 选择无关 企业发行的所有证券的市场价值总和取决于它的盈利能力以及 它所承担的风险 在MM命题I下,投资决策和筹资决策可以完全分开 ⊙北京大学光华管理学院徐信忠 5© 北京大学光华管理学院 徐信忠 5 MM命题 I(1958年) • 企业的各种证券的组合就称作资本结构 • MM命题I：在一个无磨擦的世界里，公司的价值与资本结构的 选择无关 • 企业发行的所有证券的市场价值总和取决于它的盈利能力以及 它所承担的风险 • 在MM命题I下，投资决策和筹资决策可以完全分开