化。而费雪的交易方程式则不能提供这样一种机制进行解释。 从上面对两个方程式的叙述中我们可以看到，剑桥学派的现金余额说是从货 币需求函数的角度出发，推导出货币数量论：而不像现金交易说那样从货币数量 论出发去推导货币需求函数。现金余额说所蕴涵的这种逻辑顺序的差别，代表了 其理论的相对合理性，因为它的出发点是正确的，只是在方程变量选择和数学方 法的运用上还不够完善，或者是因为贪图方便以尽快得出结论，才导致了和交易 方程式形式几乎一样的剑桥方程式的出现，但这并不能掩盖其理论的闪光之处。 三、货币数量说在经济学发展史上的地位 货币数量说是一个发展历史悠久的货币理论，特别是近代的货币数量说在经 济学发展史上影响很大，占有举足轻重的地位。后人的许多货币需求理论，也是 建立在货币数量说的基础之上。尤其是现金余额数量说，作为货币需求理论的先 驱，可以说它开创了研究货币需求的四个崭新视角： 第一，从货币对其持有者的效用来说，发展了研究经济主体持币原因的货币 需求动机理论：第二，从持有货币的机会成本角度，发展了货币需求决定与影响 因素理论；第三，从货币作为一种资产的角度，发展为研究货币需求数量和结构 的平方根定律、立方根定律、资产组合理论等：第四，从货币供求的相互关系角 度，发展了为研究货币供求函数交互作用的货币供求均衡理论。 由此可见，随着商品经济的复杂化和货币信用制度的发展，货币数量说本身 也在不断的向纵深发展。他已经从单纯解释货币数量与物价关系的金融学说，逐 渐发展成以货币为中心的综合经济学说，变为国家如何组织协调经济生活的一种 政策主张。 第三节 凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯(J.M.Keynes)是现代西方最著名的经济学家，宏观经济学的创始人 之一，在货币理论的研究上也有辉煌的成就。凯恩斯最早曾是现金余额说的拥护 者和剑桥学派的重要代表人物。但随着他的《货币理论》在1930年出版，他已 经对传统经济学进行了新的思考和评价，并提出了很多质疑。到1936年他所著 的《就业、利息和货币通论》出版时，他己经完全背离了传统的新古典学派经济 理论，彻底否定了萨伊定律，从价格分析转变到面向就业与产出的更为一般性的 1111 化。而费雪的交易方程式则不能提供这样一种机制进行解释。 从上面对两个方程式的叙述中我们可以看到，剑桥学派的现金余额说是从货 币需求函数的角度出发，推导出货币数量论；而不像现金交易说那样从货币数量 论出发去推导货币需求函数。现金余额说所蕴涵的这种逻辑顺序的差别，代表了 其理论的相对合理性，因为它的出发点是正确的，只是在方程变量选择和数学方 法的运用上还不够完善，或者是因为贪图方便以尽快得出结论，才导致了和交易 方程式形式几乎一样的剑桥方程式的出现，但这并不能掩盖其理论的闪光之处。 三、货币数量说在经济学发展史上的地位 货币数量说是一个发展历史悠久的货币理论，特别是近代的货币数量说在经 济学发展史上影响很大，占有举足轻重的地位。后人的许多货币需求理论，也是 建立在货币数量说的基础之上。尤其是现金余额数量说，作为货币需求理论的先 驱，可以说它开创了研究货币需求的四个崭新视角： 第一，从货币对其持有者的效用来说，发展了研究经济主体持币原因的货币 需求动机理论；第二，从持有货币的机会成本角度，发展了货币需求决定与影响 因素理论；第三，从货币作为一种资产的角度，发展为研究货币需求数量和结构 的平方根定律、立方根定律、资产组合理论等；第四，从货币供求的相互关系角 度，发展了为研究货币供求函数交互作用的货币供求均衡理论。 由此可见，随着商品经济的复杂化和货币信用制度的发展，货币数量说本身 也在不断的向纵深发展。他已经从单纯解释货币数量与物价关系的金融学说，逐 渐发展成以货币为中心的综合经济学说，变为国家如何组织协调经济生活的一种 政策主张。 第三节 凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯（J.M.Keynes）是现代西方最著名的经济学家，宏观经济学的创始人 之一，在货币理论的研究上也有辉煌的成就。凯恩斯最早曾是现金余额说的拥护 者和剑桥学派的重要代表人物。但随着他的《货币理论》在 1930 年出版，他已 经对传统经济学进行了新的思考和评价，并提出了很多质疑。到 1936 年他所著 的《就业、利息和货币通论》出版时，他已经完全背离了传统的新古典学派经济 理论，彻底否定了萨伊定律，从价格分析转变到面向就业与产出的更为一般性的