同时为他们提供一个公平竞争的环境和氛围。无论是多层次市场 体系的建设、金融产品的丰富，培育更为强健的证券机构等目标， 都会自然地呈现，很多发展中的问题也能够迎刃而解。事实上， 这也是真正符合科学发展观的资本市场的发展道路。同时，资本 市场发展过程中政府与市场的关系可以折射出我国未来市场经济 体系完善过程中政府职能如何定位和转型。 美国市场经过200多年发展到了今天，其间，它经历过市场 完全依靠自由演进的发展模式所带来的过度振荡，也经历过危机 之后政府对于资本市场的全面整顿和清理，走过了很多弯路，支 付了昂贵的社会成本。作为一个新兴市场，我们应该充分发挥后 发优势。在看到成熟市场走过的百年历程之后，怎样吸取它们的 教训，少走弯路，怎样做出一个合理的制度设计，在市场和政府 之间找到一个比较好的平衡，是我们应该思考的。 2、继续完善市场化运作的基本制度 随着市场化改革的进一步深化，资本市场至少会在四个方面 呈现明显的发展。首先，发行体制的进一步改革会使融资体系更 具国际竞争力，将不仅带来更多代表中国经济主体的大盘蓝筹企 业上市，包括很多海外上市企业的回归，也将带来更多代表中国 经济未来的层出不穷的创新型企业的上市，中国资本市场的规模 将进一步扩大。其次，随着市场化进程的深入，更多的满足投资 者不同需求的金融衍生产品、结构性产品、固定收益产品、资产 证券化产品，将在资本市场上推陈出新，更多的服务于中国经济 -7-- 7 - 同时为他们提供一个公平竞争的环境和氛围。无论是多层次市场 体系的建设、金融产品的丰富，培育更为强健的证券机构等目标， 都会自然地呈现，很多发展中的问题也能够迎刃而解。事实上， 这也是真正符合科学发展观的资本市场的发展道路。同时，资本 市场发展过程中政府与市场的关系可以折射出我国未来市场经济 体系完善过程中政府职能如何定位和转型。 美国市场经过 200 多年发展到了今天，其间，它经历过市场 完全依靠自由演进的发展模式所带来的过度振荡，也经历过危机 之后政府对于资本市场的全面整顿和清理，走过了很多弯路，支 付了昂贵的社会成本。作为一个新兴市场，我们应该充分发挥后 发优势。在看到成熟市场走过的百年历程之后，怎样吸取它们的 教训，少走弯路，怎样做出一个合理的制度设计，在市场和政府 之间找到一个比较好的平衡，是我们应该思考的。 2、继续完善市场化运作的基本制度 随着市场化改革的进一步深化，资本市场至少会在四个方面 呈现明显的发展。首先，发行体制的进一步改革会使融资体系更 具国际竞争力，将不仅带来更多代表中国经济主体的大盘蓝筹企 业上市，包括很多海外上市企业的回归，也将带来更多代表中国 经济未来的层出不穷的创新型企业的上市，中国资本市场的规模 将进一步扩大。其次，随着市场化进程的深入，更多的满足投资 者不同需求的金融衍生产品、结构性产品、固定收益产品、资产 证券化产品，将在资本市场上推陈出新，更多的服务于中国经济