3、对缺陷的修正 1)运用年金净流量法 年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数,其 决策原则与净现值法一致。该方法是净现值的辅助方 法,它可应用于期限不同的投资方案的决策。当各方 案的寿命期限相同时,它实质上就是净现值法。 例1:有甲乙两个投资方案,所需一次性投资均为 10000元。甲方案预计使用8年,残值2000元,年净利 润3500元;乙方案预计使用5年,无残值,第一年净利 润3000元,以后每年递增10%。(资本成本率为10%) 根据资料,甲方案年现金净流量=3500+(100002000) /8=4500元;乙方案各年现金流量的计算如下: 2021/2222021/2/22 4 讨论主题 ◼ 3、对缺陷的修正 （1）运用年金净流量法 ◼ 年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数，其 决策原则与净现值法一致。该方法是净现值的辅助方 法，它可应用于期限不同的投资方案的决策。当各方 案的寿命期限相同时，它实质上就是净现值法。 ◼ 例1：有甲乙两个投资方案，所需一次性投资均为 10000元。甲方案预计使用8年，残值2000元，年净利 润3500元；乙方案预计使用5年，无残值，第一年净利 润3000元，以后每年递增10%。（资本成本率为10%） ◼ 根据资料，甲方案年现金净流量=3500+（10000-2000） /8=4500元；乙方案各年现金流量的计算如下： ◼