<参考>为什么90年代的不景气会长期化 导致日本经济在90年代长期委靡不振的原因：①几乎所有的经济活动以之为基础的土 地价格长期委靡不振：②未能及时采取应对措施防止局势恶化：③经济水平赶上欧美 发达国家之后，日本失去了可供参考的发展模式，发展的不确定性风险增大，等等。 > 在分析经济情况时，社会资本杠杆结构是否过于集中于一点，这是至关重要的。如果 杠杆结构过于集中于一点的话，那么研判其是否会崩溃将是非常关键的课题。 泡沫经济崩溃后日本的土地以及股价变动额 400 (万亿日元) 200 -200 -400 -600 土地总市值 年度变动额 -800 股票总市值年度变动额 土地价格变动额累计 -1000 ■股价变动额累计 -1200 19901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006 1990~2006 资料来源日本内阁府 10 大和投資信託 Doiwa Asset Managemont10 ＜参考＞为什么90年代的不景气会长期化 年代的不景气会长期化 ¾ 导致日本经济在90年代长期委靡不振的原因∶①几乎所有的经济活动以之为基础的土 地价格长期委靡不振；②未能及时采取应对措施防止局势恶化；③经济水平赶上欧美 发达国家之后，日本失去了可供参考的发展模式，发展的不确定性风险增大，等等。 ¾ 在分析经济情况时，社会资本杠杆结构是否过于集中于一点，这是至关重要的。如果 杠杆结构过于集中于一点的话，那么研判其是否会崩溃将是非常关键的课题。 泡沫经济崩溃后日本的土地以及股价变动额 1990～2006 资料来源 日本内阁府 -1200 -1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 土地总市值 年度变动额 股票总市值 年度变动额 土地价格变动额 累计 股价变动额 累计 (万亿日元)