币投机商索罗什( Soro s)在精心策划下,于5月初开始向泰铢发动攻击,终于在7月份迫 使泰株大幅度贬值,引发了泰国货币危机和金融危机 (二)外部原因分析 1.冷战后全球战略格局的调整。泰国以及一些东南亚国家乃至整个东亚地区经济的快 速发展,是依靠外向型经济走向繁荣的,而外向型经济需要有稳定的市场支撑,这个市场在 冷战时期就是美国和欧洲,主要是美国。然而,冷战结束以后,美国在泰国及整个东亚的战 略利益发生了变化,不需要以较大的经济利益为代价换取其它安全利益,不需要以本国市 场支持该地区经济增长。因此,新格局下,东亚地区必须减少对北美市场的依赖程度。但与 此同时,东亚地区许多经济体规模相对较小,市场需求有限,因此其经济结构仍呈保持外向 型特征。这就要求该地区必需协调各经济体之间的关系,在保持单一经济体外向发展的同时, 降低各经济体之间在结构上的雷同程度,扩大地区分工领域,从而降低区域经济的一致性 和依赖性。遗憾的是,在东亚地区,这一问题并未解决好。再者,90年代初中期以来,泰 国及东南亚地区一些国家渐次进入劳动密集型产业向资本技术密集型产业的升级时期,这 时期对资本的需求呈跳跃性增长,大量的资本需求超出泰国等国的国内筹资能力,因而必须 以优惠条件从国际金融市场筹资。然而,由于产业转移链条断点的存在,也由于泰国(等国) 高企的利率的刺激,过多的投机性的短期资本流入,而且大量流入房地产领域,这就为泰国 (等国)的金融危机打下了伏笔 2、游资的投机性攻击。外国投机商套汇套利,蓄意攻击“泰铢”也是泰国发生金融 危机的一个外部动因。90年代以来,随着国际经济一体化进程的加快,特别是金融互联网 络的推进,金融领域的全球化已走在前面,使得大量以投机套利为业的国际游资日趋活跃。 据国际货币基金组织估计,目前活跃在全球金融市场上的游资在7.2万亿美元以上,相当 于全球国民生产总值的20%;每天有1.2万亿美元以上的游资在全球外汇市场上寻求归宿, 相当于实物交易的近百倍。国际游资投机性强,流动性快,有很强的隐蔽性和破坏性。这次 领头在泰国进行投机造势、兴风作浪的美国投机金融资本家乔治·索罗斯是“国际级炒家 他曾凭“翻手为云,覆手为雨”的“天才”,在1992年英镑危机和1995年墨西哥金融危机 中至少获利30亿美元,估计现有财富250亿美元,。1997年初,泰国经济形势恶化,索罗 斯认为投机已经成熟,便于5月份开始出手约60亿美元大肆攻击泰铢,直至得手。 讨论题: 1、泰国金融危机的主要原因是什么? 2、如果泰国当初及时放弃盯住美元的固定汇率制,会发生金融危机吗? 3、你认为泰国为何没能及时将盯住美元的固定汇率制转变为有管理的浮动汇率制?币投机商索罗什(Soro s) 在精心策划下, 于 5 月初开始向泰铢发动攻击, 终于在 7 月份迫 使泰株大幅度贬值, 引发了泰国货币危机和金融危机。 （二）外部原因分析 1. 冷战后全球战略格局的调整。泰国以及一些东南亚国家乃至整个东亚地区经济的快 速发展, 是依靠外向型经济走向繁荣的，而外向型经济需要有稳定的市场支撑, 这个市场在 冷战时期就是美国和欧洲, 主要是美国。然而, 冷战结束以后, 美国在泰国及整个东亚的战 略利益发生了变化, 不需要以较大的经济利益为代价换取其它安全利益, 不需要以本国市 场支持该地区经济增长。因此, 新格局下，东亚地区必须减少对北美市场的依赖程度。但与 此同时, 东亚地区许多经济体规模相对较小, 市场需求有限，因此其经济结构仍呈保持外向 型特征。这就要求该地区必需协调各经济体之间的关系, 在保持单一经济体外向发展的同时, 降低各经济体之间在结构上的雷同程度, 扩大地区分工领域, 从而降低区域经济的一致性 和依赖性。遗憾的是，在东亚地区，这一问题并未解决好。再者，90 年代初中期以来，泰 国及东南亚地区一些国家渐次进入劳动密集型产业向资本技术密集型产业的升级时期，这一 时期对资本的需求呈跳跃性增长，大量的资本需求超出泰国等国的国内筹资能力, 因而必须 以优惠条件从国际金融市场筹资。然而, 由于产业转移链条断点的存在，也由于泰国（等国） 高企的利率的刺激，过多的投机性的短期资本流入，而且大量流入房地产领域, 这就为泰国 （等国）的金融危机打下了伏笔。 2、游资的投机性攻击。 外国投机商套汇套利, 蓄意攻击“泰铢”也是泰国发生金融 危机的一个外部动因。90 年代以来，随着国际经济一体化进程的加快, 特别是金融互联网 络的推进, 金融领域的全球化已走在前面，使得大量以投机套利为业的国际游资日趋活跃。 据国际货币基金组织估计, 目前活跃在全球金融市场上的游资在 7. 2 万亿美元以上, 相当 于全球国民生产总值的 20 %;每天有 1. 2 万亿美元以上的游资在全球外汇市场上寻求归宿, 相当于实物交易的近百倍。国际游资投机性强, 流动性快, 有很强的隐蔽性和破坏性。这次 领头在泰国进行投机造势、兴风作浪的美国投机金融资本家乔治·索罗斯是“国际级炒家”。 他曾凭“翻手为云, 覆手为雨”的“天才”,在 1992 年英镑危机和 1995 年墨西哥金融危机 中至少获利 30 亿美元,估计现有财富 250 亿美元,。1997 年初, 泰国经济形势恶化, 索罗 斯认为投机已经成熟, 便于 5 月份开始出手约 60 亿美元大肆攻击泰铢，直至得手。 讨论题： 1、泰国金融危机的主要原因是什么？ 2、如果泰国当初及时放弃盯住美元的固定汇率制，会发生金融危机吗？ 3、你认为泰国为何没能及时将盯住美元的固定汇率制转变为有管理的浮动汇率制？