(四)无风险收益与风险溢价 从图3—1和32中,可以看到国库券( treasure bil) 收益没有股票收益那种剧烈的波动且无负收益的情况 ⅩX国国库券,每周以投标方式出售,是一种纯贴息债券, 期限在一年以下。政府可以通过征税收入来支付其债务, 不存在违约风险。因此,一般称国库券的收益在短期内是 “无风险收益” 各种证券与国库券相比都属于风险证券,其收益称为 风险收益。风险收益与无风险收益之间的差额称为“风 险资产的超额收益”或“风险溢价”( risk premium)。B 表3-2展示了19261997年XX国各种主要证券的平均收 益率和风险溢价（四）无风险收益与风险溢价 从图3—1和3—2中，可以看到国库券（treasure bill） 收益没有股票收益那种剧烈的波动且无负收益的情况。 XX国国库券，每周以投标方式出售，是一种纯贴息债券， 期限在一年以下。政府可以通过征税收入来支付其债务， 不存在违约风险。因此，一般称国库券的收益在短期内是 “无风险收益”。 各种证券与国库券相比都属于风险证券，其收益称为 风险收益。风险收益与无风险收益 之间的差额称为“风 险资产的超额收益”或“风险溢价”（risk premium）。B 表3—2展示了1926—1997年XX国各种主要证券的平均收 益率和风险溢价